MoneyDJ新聞 2015-07-23 10:38:02 記者 陳苓 報導
北京放寬債券購買規定，先前渣打銀行認為，外國央行將爭相搶進中國債市。不過華爾街日報報導稱，實情並非如此，中國債市周轉率低、優劣難辨，仍讓外資裹足不前。
華爾街日報22日報導，中國債市規模高達6.4兆美元，對外開放是中國金融市場自由化的重大時刻，原本預料外國銀行將爭相搶進，不過至今外資持有的中國債券仍不到3%，顯示投資中國債市並非易事。復華投信資產配置投資人Jasmine Wu稱，近來減少投資中國境內債券。以同一債券發行者來說，離岸債券的殖利率較境內債高，主因中國人行寬鬆貨幣，頻砍利率。
與此同時，Fung Global Institute數據顯示，中國政府債的周轉率僅有0.3~1.9，遠低於美國公債市場的10、日本公債的5.9；數字越高代表債券在次級市場流動性越高。另外，中國政府債種類繁多，要如何挑選也讓外資頭痛不已。貝萊德(BlackRock)亞洲債券主管Neeraj Seth指出，挑選債券的能力，在中國市場至關重要。貝萊德的亞洲固定收益團隊目前尚未投資中國境內債券。
華爾街日報先前報導，人行週14日宣布鬆綁中國銀行間債市管制。國外央行、主權財富基金、國際金融機構等，只要向人行備案，就能投資，程序大幅簡化。中國債市規模名列世界第三，外國客戶極感興趣，渣打銀行的央行和主權財富基金主管Jukka Pihlman表示，14日宣布當天，客戶電話立刻湧進，他被迫取消休假，回公司上班。
Pihlman指出，原本投資中國銀行間債市曠日廢時、手續繁雜，光是申請就需要好幾個月到一年以上時間，獲得許可之後，還需遵守購買限額，無法自行決定投資額度。如今人行取消繁瑣程序，只需備案即可購買，而且沒有限額。Pihlman認為，人行新政策將引發中國境內市場的新一波公共投資熱潮。渣打估計，60國央行已購入中國債券。人行數據顯示，4月底為止，外國央行的官方外匯存底中，人民幣計價的資產總值達1,075億美元。
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