MoneyDJ新聞 2019-05-09 08:46:19 記者 陳苓 報導
中美貿易緊張升溫，避險資產--債券翻紅，市場原本預期週三(8日)的美國10年期公債標售將有熱絡買盤，不料市場興趣缺缺，認購比率摔至11年低，專家直呼情況「糟透了」(terrible)。
MarketWatch、ZeroHedge、路透社報導，投資人湧入債市避險，週三早盤美國長債殖利率一度摔至五週低。殖利率下滑、呈反向走勢的公債價格攀升，外界看好270億美元的美國10年期公債標售會，認為會有大批買家現身。
不料標售會上，象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)僅2.17倍，創2008年3月以來新低。DRW Trading市場策略師Lou Brien直呼，這場標售會糟透了。
不只如此，美國10年期公債的最高得標殖利率、與競標開始時的最高預期殖利率，相差1.4個基點，差距之大創2016年8月以來之最。間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購比率從68.4%降至53.3%，為2016年11月以來新低。
ZeroHedge指出，傳統上間接投標者以中國為主，這次間接投標者的買氣大減，市場揣測或許中國未現身競標。
專家對此看法不一，Jefferies資深貨幣市場經濟學家Thomas Simon認為並非如此。他說，公債標售疲弱，可能是因美國10年期公債殖利率跌得太快太重，未來又沒有太多上行空間。令人安慰的是，沒有強烈跡象顯示，貿易談判緊張升溫讓中國從美債抽手。
彭博社報導，競標買氣重挫，也許是投資人受夠了美國政府揮霍無度、大肆舉債，突顯市場對美債的需求並非永無止盡。目前美國債務為22兆美元，遠超過2008年全球金融海嘯前的不到10兆美元。美債被視為全球最安全的資產，對投資人來說，沒什麼比美國舉辦公債標售會，卻無人現身更加可怕。
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