MoneyDJ新聞 2015-05-19 17:38:00 記者 徐伯豫 報導
近期美國公債殖利率持續向上，加上全球股市出現震盪，投資人不禁擔憂多頭行情是否會終止？康和投顧總代理KBI基金投資長Noel O‘Halloran (諾爾˙歐哈倫)表示，此波全球多頭行情雖已持續6年，但目前大盤並未出現如2000年科技泡沫化前的過熱跡象，樂觀看待未來行情。其中尤其看好水資源產業，他表示，統計Bloomberg過去10年資料，若在5月份進場且持有1年，平均報酬率可達11.46%，建議投資人把握近期市場動盪之際，逢低進場，掌握藍金商機。
在量化寬鬆政策實施下，架構出近0%利率的債券及貨幣市場投資環境，使股票相對具吸引力。儘管全球股市紛紛創新高，MSCI世界指數的本益比也攀升至18倍，大於歷史平均值之16.9倍，意謂股價已不再便宜。但歐哈倫認為，若考量通膨因素，目前市場本益比仍處於溫和水準，未來出現大漲的行情機率不大，表現上將回歸基本面。
歐哈倫表示，目前企業幾乎滿手現金，財務報表強健，未來企業加發股利、買回庫藏股，甚至併購的機會皆大增，而企業獲利及股息成長將是日後推升股價的主要動能。
在多國股市多創新高後，歐哈倫預期，未來各國股市表現將分道揚鑣，產業基本面佳，且具有高股息及併購題材的投資標的，較具成長潛力，目前其最看好水資源產業。在大陸水十條頒布後，中國政府將在5年內投資高達2兆人民幣(約新台幣10兆元)的經費來改善水質，勢必為水資源產業帶來龐大商機。
康和投顧統計過去10年Bloomberg資料，雖然S-Network全球水指數在5月份平均下跌0.50%，表現較疲弱，但若在5月份進場且持有1年，平均報酬率可達11.46%，表現優於MSCI世界指數，建議投資人把握近期市場動盪之際，逢低進場，掌握藍金商機。
2005~2014年 S-Network 水資源指數及MSCI 世界指數表現
| 年份 |
S-Network水資源指數 |
MSCI世界指數 |
S-Network水資源指數 |
MSCI世界指數 |
| 2005 |
2.73% |
1.85% |
36.31% |
25.02% |
| 2006 |
-5.45% |
-3.46% |
25.97% |
17.44% |
| 2007 |
4.30% |
3.03% |
-1.26% |
-1.74% |
| 2008 |
2.58% |
1.17% |
-34.43% |
-39.16% |
| 2009 |
4.50% |
8.78% |
33.03% |
37.21% |
| 2010 |
-10.31% |
-9.49% |
16.22% |
18.89% |
| 2011 |
-1.56% |
-1.99% |
-7.23% |
-4.10% |
| 2012 |
-7.45% |
-8.76% |
18.76% |
17.16% |
| 2013 |
4.06% |
0.77% |
22.90% |
18.02% |
| 2014 |
1.56% |
1.87% |
4.30% |
7.80% |
| 平均 |
-0.50% |
-0.62% |
11.46% |
9.65% |
資料來源：Bloomberg，截至2015/4/30，原幣計價，累計報酬
