精實新聞 2013-05-16 07:58:55 記者 陳祈儒 報導
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光通訊一線廠2013年Q1季報概況 |
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公司 |
Q1 EPS |
稅後(億) |
季增率 |
毛利率(季變動) |
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3163波若威 |
0.72元 |
0.49 |
-33.8% |
21.3%(-1.9ppt) |
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4979華星光 |
0.65元 |
0.32 |
-17.0% |
16.0%(-2.1ppt) |
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3450聯鈞 |
0.63元 |
0.48 |
-47.6% |
17.3%(-3.5ppt) |
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4908前鼎 |
0.49元 |
0.36 |
26.3% |
24.6%(-1.3ppt) |
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3234光環 |
0.35元 |
0.32 |
-25.6% |
21.7%(+2.6ppt) |
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3363上詮 |
0.25元 |
0.15 |
-51.7% |
25.5% (+0.7ppt) |
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8011台通 |
0.23元 |
0.18 |
-77.7% |
19.2%(-4.4ppt) |
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4984科納 |
-0.4元 |
-0.18 |
轉虧 |
23.9%(-12ppt) |
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資料來源：各公司公告 陳祈儒整理 |
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光通訊與光纖元件廠第一季財報成績揭曉，2012年才上櫃的波若威（3163）無論在稅後淨利金額0.49億元、或是每股稅後獲利0.72元，都是最高的廠商，而光環（3234）、上詮（3363）則是第一季唯二出現毛利率回升的公司，主要係增加新的高速率訂單出貨，還有光纖電信標案下滑，同步降低了低毛利率產品線接單量。
在稅後EPS上，近期每股獲利表現較佳的華星光（4979）、聯鈞（3450）都沒有突出的表現，拱手讓出EPS第1位置。
華星光第一季合併毛利率降至16%，跌破了掛牌以來的新低水準，使得華星光整體稅後淨利未如預期，同時，聯鈞昨天下午才公告的EPS為0.63元，也低於部份法人預期會逼近1元的水準，讓波若威首度拿下每股獲利第1名位置。
就整體光通訊業而言，第四季至翌年的第一季為傳統淡季，再加上工作天數影響，稅後淨利出現季衰退為正常的財報現象，不過，因為第一季中華電信(2412)的光世代電信標案訂單延宕，而且EPON出貨又以低毛利率的產品線為主，讓整體光被動元件、光纖還有雷射二極體廠的毛利率幾乎一面倒的明顯下滑（詳見上表）。
而毛利率唯二例外出現季度正成長的是上詮、光環；上詮第一季因為電信標案變少拖累營收走軟，但是趁此機會調整產銷結構，增加例如用在Data Center的10G產品比重，而降低了例如相對低毛利率的電信用光纖分歧器出貨比重，因此毛利率逆勢向上成長。
光環則是增加了在高速率的產品出貨，毛利率也有不錯的表現，但是對日系客戶在GPON的需求與拉貨動態，仍是光環第二季營運的重要觀察點。
就上表分析的內容來看，今年第一季光通訊廠獲利表現，較預期的要稍差，獲利跌幅普遍高於原本的預期；前鼎（4908）是唯一出現稅後淨利、EPS較2012年第四季正成長的公司，主要也是前鼎去年第四季的基期不高。
光通訊業者指出，第一季整體稅後淨利季度跌幅在2~8成左右，主要是國內光纖業者在第一季EPON出貨以高單價、卻低毛利率的產品線為主，同時光纖電信標案不如預期的雙重影響。從另一方面來看，大陸電信市場從今年開始也升級到了更高速的GPON，但是國內業者第一季能分到的GPON大餅仍有限，也是部份主動元件廠毛利率下滑、且獲利季減幅度超出預期重要原因。
接下來第二季光纖主動元件台廠在GPON出貨的進度，會是毛利率與營收變化的風向球。
另外，F-科納（4984）已連續兩季出現虧損，毛利率亦較前季明顯下降約12.3個百分點，虧損有擴大的情形。
