MoneyDJ新聞 2018-08-02 17:18:17 記者 王怡茹 報導
2018上半年市場並不平靜，然在市況相對動盪之際，中國債市成為資金的避風港，並帶動中國政策金融債表現優異，2018年截至6月30日止已上漲5%。富邦投信量化及指數投資部資深經理粘瑞益表示，2017年底中國已成為全球第二大債券市場，未來在中國積極改革轉型，加上中國人民銀行啟動定向降準下，可望帶來龐大機會，多頭續航力可期。
粘瑞益指出，中國央行貨幣政策轉向寬鬆訊號明確，雖自2016年起中國央行積極去槓桿以來，2017年整體貨幣市場轉向偏緊，但中國央行2018年三度實施定向降準及擴增MLF(中期借貸便利)擔保品範圍，且6月份並未隨美國升息而跟隨調升公開市場操作利率，目前國庫現金定存中標利率3.7%、為近1.5年來最低，且顯示出近期資金仍較充分，並隱含央行貨幣政策將轉向的訊號。
粘瑞益也預期，未來可望有更多利多政策出台；中國第二季GDP成長率為6.7%，仍高於中國所設定目標6.5%，且符合市場預期，惟近期公布的多項經濟數據略顯偏弱下，市場多認為中國有機會推出財政政策刺激經濟，及央行貨幣政策會趨鬆〈市場估下半年可能有機會再降準1~2次〉。
整體來看，他認為，由於中央政治局會議強調擴大內需、降低實體融資成本，而中國央行2018年再度實施定向降準，且本次公開市場操作利率並未隨美國升息而增加，均顯示中國貨幣政策將偏向靈活。未來在中美貿易戰的持續紛擾下，避險情緒不排除仍有上升可能，然此也有利中國債市的表現。
