MoneyDJ新聞 2016-02-03 17:40:13 記者 王怡茹 報導
2016年來金融市場遭遇大地震，股債匯市幾乎全倒地，不過，亞洲債市表現相對抗跌，統計今(2016)年來JACI亞洲高收益債指數僅下跌0.49%，優於美林全球高收益債指數的-1.94%表現(彭博，統計至2016/02/02)。投信業者認為，過去三年低油價效應下，新興亞債表相已對強勢(見下圖)，而目前油價仍在下探中，加上中國人行持續釋出大量資金，使亞洲債市在寬鬆環境支撐下，今年仍可望維持強勢表現，建議投資人可首選以美元計價的新興亞債。
台新亞澳高收益債券基金經理人楊珮玉分析，全球固定收益市場波動度提升，加上美國聯準會及歐洲央行貨幣政策大相逕庭，都使美元可望維持強勢、亞幣對美元存有貶值預期，而亞洲美元計價債券具有收益率高、無匯率風險的優勢，使市場對亞洲美元計價債券需求持續上升，其中又以亞洲高收債最具投資價值。
楊珮玉說明，市場預估中國人行在今年仍有降息與降準的空間，中國十三五計畫朝向穩定經濟發展、進行結構轉型，讓服務業替代製造業，成為拉動經濟的新引擎。此外，中國房市在多項政策輔佐下，銷售持續回溫，房屋庫存也逐漸下滑，加上房地產商境內融資成本大減，均降低了亞洲高收益債的信用風險。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸認為，中國開發商紛轉往境內發債，扣除贖回或到期債券，在外流通亞洲債券不增反減，而印尼、印度、菲律賓等企業也鮮少見到發新債，今年新年初始債券交易市場即出現供不應求情況，支撐價格走揚。
鄭易芸進一步指出，目前觀察到亞洲債市表現差異大，中國房產債依然獨強，中國高收債券指數表現可望持續較佳，印度高收債指數則持穩，印尼高收債指數最壞狀況已過，今年有機會否極泰來，預期市場資金追求高收益資產趨勢的熱度將延續。
保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君則表示，低油價造就低通膨環境，使今年債券殖利率大幅上揚空間有限，而新興亞債相對美歐等成熟政府公債有較高的殖利率，預期在未來的升息循環中，將有較高的收益率保護，加上其擁有較佳的投資級評等，不需擔心短期價格波動與違約率上升，適合投資人長期布局。
過去3年新興亞債／油價走勢：
資料來源：彭博，2012/1/31~2015/12/31。
