MoneyDJ新聞 2015-06-01 09:34:45 記者 許曉嘉 報導
偏光板大廠奇美材料（4960）今年第一季因缺乏匯兌收益挹注，單季每股盈餘約0.81元、為近11季新低。預估第二季營收可能與上季相近，但毛利率估略降，獲利可能低於首季，整體上半年EPS估約1.5元。隨著面板產業旺季來臨，加上中國客戶電視新訂單開始出貨，預期第三季營運可望回溫。
奇美材為偏光板大廠，產品主要應用於電視、監視器、筆記型電腦及中小尺寸領域，過去監視器應用比重達5成以上，電視比重約3成，筆記型電腦及中小尺寸應用比重合計約2成左右。因應市場變化，近來電視應用產品佔比已達5成以上，監視器相對下降。最大客戶為群創（3481），整體台系客戶比重約達9成，中國客戶包括華星光電、京東方，去年中系客戶比重約7%-8%，公司希望在昆山新廠（預計2016年第三季完工）投產前能夠完成中國客戶認證布局，目標2015年中國客戶比重達到15%。
受到客戶產品技術調整及偏光板跌價影響，奇美材自2012年營收攀上201億餘元新高後，營收規模逐步衰退。不過，由於日圓貶值造成成本下降並帶來匯兌收益，2013年每股稅後盈餘來到4.98元、反而創下新高，2014年獲利雖減、但EPS還有4.36元，亦為近7年次高。2015年以來則因新台幣匯率波動，導致第一季缺乏匯兌收益、EPS創下近11季新低。惟就本業來看，獲利仍屬穩定。
展望後市，公司認為，今年重點仍在於產品組合轉換調整及中國客戶開發認證布局。近來電視偏光板出貨量及產能占比逐漸拉高，但因電視偏光板平均單價較低，對於營收及毛利率都有（負面）影響。中小尺寸應用產品則因營收比重仍低，而且市占率也低，因此還有成長空間。預期今年第二季表現平平，但第三季在中國華星光電電視新機訂單挹注下，營收可望回溫。
2014年營收約158.18億元、年減11.39%，但毛利率達18.32%、年增1.5個百分點，營業利益21.8億元、年減約9%，稅後淨利22.49億元、年減8%，每股盈餘4.36元，為2013年以來連續兩年EPS達4元以上，且自2008年以來均保持獲利。
2015年第一季營收約33.62億元、年減13.47%，毛利率提升到20.4%、季增近3個百分點、年增亦約3個百分點，營業利益5.01億元，季增7%、年減5%，稅後淨利4.2億元、季減近39%、年減21%，主要係因去年第四季及去年同期有匯兌收益認列。首季EPS約0.81元。為2012年第三季以來近11季新低。
今年4月份合併營收約11.5億元，月增1.01%、年減17.93%，累計前4個月營收約45.13億元、年減14.65%。預估第二季營收可能接近33億元、與首季相當，毛利率可能略降，獲利估低於首季。上半年EPS估約1.5元。
