MoneyDJ新聞 2022-06-01 16:25:50 記者 蕭燕翔 報導
開發金(2883)今日召開法說會，經營團隊表示，升息有助壽險今年經常性收益率轉增，銀行淨利差也會同步成長，未來會伺機再加碼國外債券與台股部位，也將持續尋求能提高股東權益報酬率的併購機會。
開發金首季稅後盈餘96.7億元，最大貢獻來自中壽，挹注達80.9億元，主要是第一季認列中壽投資比例已達100%。整體金控年化股東權益報酬率年對年持穩在14%，雙重槓桿比率122%，槓桿倍數則提高到13.3倍。
首季獲利佔比最大的子公司中壽，表現亮眼，即便因預提俄羅斯債券損失準備15億元，導致獲利呈年減，但年化投報率5%，優於去年同期，且相較同期資金成本2.98%，正利差擴大。在第一季資產配置組合上，主要加碼國外債券，佔比重回六成以上，約當現金、國內債券與國內股票都小幅減碼。
中壽總經理黃淑芬指出，對於下半年審慎樂觀，主因是美國升息趨向明朗，且通膨也將放緩，雖金融市場可能會持續震盪，但較高的利率與較低的股票市場，仍對壽險投資有利，未來會持續加碼美元債券，另台股本益比降至11倍，是近年新低，也將擇機佈局獲利能力強與殖利率高的股票；而因新錢收益率已從去年的3.7%，拉高到近期的4.5%，有助提高經常性收益，內部預估，今年中壽避險前經常性收益率有走升機會，以年底預估負債成本可能持穩在目前2.98%左右，將有助於正利差擴大。
黃淑芬也說，升息雖短期對壽險債券部位評價產生不利影響，中壽首季綜合損益表(OCI)下也產生150億元左右的金融資產未實現損失，八成來自債券，但主要是現行會計制度對壽險資產與負債評價不一致所致，若提前用IFRS17標準試算，中壽淨值增加750億元；而首季雖初年度保費收入呈年減，但因產品結構好轉，新契約價值反倒逆勢成長5.5%。
中壽也公告去年底隱含價值4025億元，年增12.6%，新契約價值210億元，對照金控股本，每股隱含價值26.9元。
其他子公司表現上，凱基銀行首季獲利年增25%達13.3億元，因處分利差較低的金融資產，帶動淨利差拉高到1.39%，內部預估，台幣每升息一碼，對淨利差貢獻約4.8基點，美元升息一碼，利差則挹注0.6點，預期今年淨利差突破1.4%沒問題。
而中華開發資本第一季因未實現獲利部位評價損失，單季稅後淨損5.7億元；凱基證券也因不再認列中壽投資收益與金融市場影響，獲利年減至13.75億元，季底客戶資產管理規模3,590億元，維持成長格局。
開發金日前董事會也通過400億元籌資計畫，總經理龐德明說，除持續強化財務結構外，也將尋求有利三年內常態股東權益率站穩兩位數的併購機會。
