MoneyDJ新聞 2016-07-29 09:44:23 記者 蕭燕翔 報導
現金股利入帳旺季，法人預期，國泰金(2882)本季獲利可望登上年度高峰，加上全球股市持續反彈，有助於旗下壽險金融資產部位的評價，挹注淨值表現。而因今年金融股整體表現落後大盤，國泰金目前股價淨值比不及1倍，吸引長線資金目光，外資也連續13日買超，有機會擔綱大盤高檔震盪時的撐盤角色。
國泰金是國內最早有銀行、壽險雙引擎的金控之一，近三年在全球股債呈現多頭、壽險業固定收益與資本利得的挹注下，年度的每股稅後盈餘至少都是3元起跳，去年甚至達到4.58元的新高。不過今年上半年因有稅費支出等因素，獲利稍低於市場法人預期，累計上半年獲利143.4億元，年減超過六成，每股稅後盈餘1.11元，但多數法人認為，相較於國泰金去年獲利的前高後低，今年應該是倒吃甘蔗格局。
其中因全球股市多頭氣盛，台股一度登上9千點大關，一般認為，有助於壽險業的資本利得操作與金融資產評價。以國泰金來說，本季也是現金股利的入帳旺季，過往每年的現金股利收入都有150-200億元水準，今年初估應差距不大，扣除6月已認列少數，多數應在7、8月入帳，加上銀行子公司獲利相對平穩，可望帶動國泰金整體獲利於本季衝上年度高峰。
除了現金股利外，因金管會7月起將限縮保險業的銀保佣金，以改善費差損情況，根據法人的推算，雖國壽來自銀行通路銷售的初年度保費占比，不如中壽(2823)及富邦人壽為高，但保單成本結構長期仍將受惠。
至於國泰世華銀部分，受到國內央行降息影響，首季底淨利差仍蒙受壓力，法人認為，考量國際因素與經濟環境，央行短期利率仍難有起色，整體銀行業的利差將呈L型復甦，再跌空間有限。所幸國泰世華銀在財管手續費收入表現仍亮眼，成另個獲利支撐。
法人預期，受到股債實現利得不如去年影響，國泰金今年獲利勢將較去年歷史新高下滑，但下半年會優於上半年，全年仍有力拚3.5元實力。而受到國內、外政經事件影響，國泰金目前股價淨值比已修正至一倍以下，已是金融海嘯後的低檔水準，如果以去年底國泰金的每股隱含價值58.5元計算，更低於0.65倍，長期投資價值浮現。
