MoneyDJ新聞 2022-01-20 11:30:05 記者 郭妍希 報導
之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的橡樹資本(Oaktree Capital)共同創辦人霍華馬克斯(Howard Marks，見圖)加入對通膨示警的行列，直指通膨已「過度」。
Business Insider 19日報導，馬克斯18日接受外媒專訪時表示，超過2%的通膨率已然過份，這不是大家想要的，通膨攀高意味著利率會上揚，而利率上揚代表資產價格會下降，這就是目前市場發生的狀況。
馬克斯分享了兩個在通膨環境分配資產的方法。他說，投資人也許想要持有更多浮動利率債券(floating-rate debt)，或是出租租金可隨時間上揚的房地產。不過，他認為投資人不應拋售現有投資組合，「別把目前擁有的全丟棄、改買一堆我剛剛說的資產。這就太過頭了。」他認為，投資人只需稍作改變即可。
馬克斯警告，擇時進出市場的結果並不總是很好，多數人反受其害，長期投資才是成功的秘訣。
股六債四危險？
隨著聯準會(Fed)準備開出升息第一槍，美股、美債價格新(2022)年一開始就全面下挫，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)直指，股票60%、債券40%的傳統投資組合也「陷入危險境地」(is in danger)。
MarketWatch報導，受到新年股票、債券這兩種資產類別的價格同步下殺影響，年初以來，60%股票、40%投資等級債及公債的投資組合虧損已達3.2%。
小摩策略師Thomas Salopek 19日發表研究報告指出，固定收益投資人面臨近來最具挑戰的環境。利率市場還有大量續漲空間，而利率預期也可能進一步攀高。
Salopek警告，實質利率相對於經濟環境仍過低，Fed又將調升利率，看來債券非常有可能面臨負報酬、因為殖利率曲線恐陷入「空頭平坦」(bear flattening，即短期利率上揚速度較長期利率快)的境地。他預測，2022年美國10年期公債殖利率將上看2.25%。
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