《Fund投資》聯準會態度鴿派 美股、拉美好吸金

MoneyDJ新聞 2016-03-21 17:55:43 記者 徐伯豫 報導

美國FOMC決策會議會後聲明較市場預期更偏向鴿派，加上油價回穩，全球股市漲聲響起，但資金流向則略微分歧。根據美銀美林引述EPFR截至3/16當周資料顯示，美股基金延續前周吸金態勢，上周資金淨流入42.22億美元(見下表)，而全球新興市場上周淨流入14.61億美元，為連續第三周淨流入，且值得注意的是，拉丁美洲基金持續吸金，上周淨流入達3.12億美元。

相對歐股與日股，則出現流出狀況，歐股上周再淨流出39.86億美元，推升資金連續淨流出周數來到第六周，同時創下近四周來最大單周淨流出金額。日股基金買氣相對受到BOJ決議維持利率不變衝擊，上周轉為淨流出3.83億美元，創下近五周最大單周淨流出，連三周買氣宣告止步。

全球股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2016/3/16。單位：億美元

安聯目標多元入息基金經理人許家豪表示，從FOMC會議聲明來看，美國聯準會維持聯邦基金利率目標在0.25%至0.5%區間不變，對今年升息預期由去年12月的4次下修至2次，顯示較為鴿派的態度，相對緩步升息訊息將有利經濟以穩健的步調復甦，並有利於美元資產表現。

而從美國基本面來看，近期公布的經濟數據好壞參半，2月新屋開工數成長5.2%，優於預期。2月零售銷售較上月減少0.1%，略優於預期，但1月數據則由成長0.2%下修至衰退0.4%，隱含仍須觀察後續消費狀況來判斷景氣強弱。不過，整體而言，具有創新技術驅動成長的產業，仍有表現空間。

另外，同樣看好美股的還有富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾，他表示，就業成長強勁及勞動市場趨緊正逐漸開始影響薪資，並有助於帶動消費信心，加上通膨率與利率持續保持相對低檔，且融資便宜加上潛在的購屋需求將有助於支撐房屋市場持續復甦，因此對美國股市投資前景維持樂觀看法。

至於新興市場部分，相較於成熟市場資金動能受市場情緒影響而反覆不定，新興市場則是穩穩吸金。其中，拉美基金買氣更是連六旺，上周有3.12億美元的進帳，創2014年11月以來最大單周淨流入，為今年唯一全年度累計淨流入為正的新興市場。

摩根環球股票收益基金產品經理陳若梅分析，近期傳出俄羅斯與OPEC即將在4/17開會討論減產，以及美國聯準會上周發表鴿派言論表示暫不升息，因此，在美元強勢暫歇與原物料價格反彈等利多消息支撐下，新興市場股市持續走高。此外，國際油價自1月來反彈近五成，使MSCI新興市場指數也跟著反彈逾兩成。而根據最新EPFR資料，近兩周新興市場都有穩定的國際資金進駐，顯示之前新興市場資產過度賣超的情形有所修正。

安聯目標多元入息基金經理人許家豪表示，新興市場近期重新受到資金關注，主要是因為經過先前重挫後，隨著大宗商品反彈，市場信心轉強，加上新興市場貨幣趨於穩定，吸引資金回補。以拉丁美洲為例，巴西的基本面仍然疲弱，但因原物料價格上漲，巴西總統羅賽芙也可能因政治醜聞遭罷免下台，因此買盤逢低承接。不過，仍要提醒在全球經濟緩成長、低利率、高波動的基本情境下，投組雖可酌量增持具潛力的新興市場部位，但仍不宜重押。

摩根投信副總經理謝瑞妍則表示，巴西目前國內通膨率已攀升至兩位數，加上經濟成長停滯，進而激發民意改革聲浪高漲；若根據過去巴西歷史統計，因政黨輪替有新領導人上任，並提高改革契機的話，其股市本益比將有再擴張空間，即股市有向上機會。

不過，謝瑞妍指出，巴西目前經濟基本面改善有限，根據巴西央行上周發布的最新宏觀經濟預測報告，今年巴西經濟將衰退3.54%，較前一周預測衰退3.5%的數據更不理想，反映目前巴西內部經濟狀況並不樂觀，結構性問題並未改善，加上政治雜音不時干擾市場表現，且原物料市場最基本的供需問題也尚未獲實質解決，因此，即便短線國際油價走勢回穩，投資人仍須留意波動風險。