MoneyDJ新聞 2023-10-11 13:11:44 記者 蕭燕翔 報導
美國長債殖利率走降，加上金融營業稅調降進入最後討論，市場預期，有助於金融業恆常收入增長，銀行業受惠則大於壽險業。另對帳上投資長債部位較高的壽險與銀行業，評價壓力將減輕，相對帶動金融股今(11)日大漲。
雖美國經濟數據多空並陳，但在以巴緊張情勢下，聯準會釋出鴿派言論，美國指標長債包括10年、20年、30年期殖利率，都較10月初高點回跌超過100基點。
法人認為，此波利率反彈以長債衝擊高於短債，不過壽險業去年資產重分類後，多數公司債券超過八成已轉列不影響當期損益與淨值的AC(攤銷後成本)，殖利率反彈的衝擊可控，另外也有大型行庫帳上有金融資產屬債券部位，殖利率反彈仍不利於資產評價，而殖利率自高點回跌後，對金融業已投資的債券部位評價損失壓力將減輕。
至於金融營業稅部分，目前業界提案至少將由目前5%降至2%，且不再提列特別準備金，已提存部分也不予收回。因該方案對國庫收入影響不大，亦有助租稅公平，一般預料，通過機會大，若順利通過，將在2024年底落日。
法人則估計，假設金融營業稅調降通過，對銀行業挹注高於壽險業，主要是壽險業主要稅基在於保費收入，但扣除責任準備金提存與保單賠付後的稅基基礎多為負數，受營業稅率影響有限。
相較之下，銀行業稅基來自利息、淨手續費及呆帳回收等收入，稅基龐大，根據國泰證券的評估，對主要銀行業的稅前淨利影響可能達5-10%，一旦通過，將是銀行業恆常收入的提升。
