MoneyDJ新聞 2022-05-19 11:37:37 記者 郭妍希 報導
受到北京當局封城抗疫影響，國際投資人今(2022)年1~4月共計拋售350億美元的人民幣計價債券，寫下歷史新高紀錄。
英國金融時報18日分析，計算香港債券通的數據發現，4月外國投資人拋售超過1,080億元人民幣(160億美元)陸債，年初至4月為止的淨流出額來到歷史高2,350億元人民幣。這已是連續第三個月呈現賣超。
已開發國家利率大增(尤其是美國)，削弱高殖利率陸債的吸引力。與此同時，人民幣因上海封城走弱、年初迄今相對美元已貶值將近5%，也侵蝕陸債為外國投資人帶來的利息及本金。
自從人民幣4月開始對美元走貶後，長期投資人及避險基金等投機客，便開始加速撤出人民幣債券。Standard Chartered中國總體經濟策略長Becky Liu指出，確實觀察到投資人開始減碼陸債，預測資金將於第二季、第三季初持續出走，但年底有機會回籠。
北京顧問機構Gavekal Dragonomics指出，人民幣近來驟貶，增加外匯避險的複雜度及成本。即使短期內人民幣續貶空間已不多，投資人還是得將長期匯率波動風險增加的因素考慮進來。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌在岸人民幣(CNY)4月跳升4.24%，5月迄今又續升2.29%。
陸垃圾債殖利率飆至23%
亞洲垃圾債(又稱高收益債)一度讓追尋高殖利率的人趨之若鶩，但隨著違約率飆升、拋售潮湧現，其總體市值過去18個月蒸發超過1,000億美元，投資者面臨巨幅虧損。
華爾街日報5月16日報導，中國諸如恒大集團(China Evergrande Group.)等地產開發商大舉發債，令亞州的美元計價垃圾債市蓬勃發展，整體規模曾在不到18個月前膨脹至接近3,000億美元。然而，中國收緊房地產融資政策、引爆一連串違約事件及拋售潮，卻讓投資人面臨嚴重損失。據彭博社、Barclays Research資料，亞洲垃圾債總體市值(排除已經違約者)目前僅剩1,840億美元。
高盛統計顯示，2021年年初以來，已有超過兩打亞洲業者發行的國際垃圾債陷入違約窘境，當中包括恒大、佳兆業集團(Kaisa Group)12月違約的美元債。備受關注的亞洲高收益美元債指數「ICE BofA Asian Dollar High Yield Corporate Index」最近的殖利率跳升至15.1%，遠高於一年前的7.8%。另一追蹤中國企業的類似指數，殖利率則高達23.6%。
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