MoneyDJ新聞 2018-08-09 11:51:40 記者 新聞中心 報導
大陸人民銀行今(9)日表示，因目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收政府債券發行繳款等因素影響，故今日續暫停公開市場操作。而上海銀行間同業拆放利率(Shibor)中，隔夜、7天與14天期利率轉為上漲，終止連續十日全面下跌走勢。
其中，隔夜利率昨日創逾三年新低，今日則跳升20個基點至1.622%；7天期轉漲10.5個基點至2.45%，14天期轉漲0.5個基點至2.458%；1個月期則續跌3.5個基點至2.643%，3個月期續跌2.6個基點至2.816%，6個月期續跌4.1個基點至2.954%，9個月期續跌4.3個基點至3.152%，一年期續跌5.8個基點至3.256%。
中證網引述中信證券固收研究團隊認為，對比大陸近日與當初貨幣政策監管政策及國內外環境，流動性可望保持平穩寬鬆環境，對利率的邊際影響較小，而短期的貨幣市場利率將對短端收益率的底部形成約束。
從貨幣政策的角度來看，該團隊認為，未來人行或許可透過定向方式，以正回購或其他替代工具回籠部分流動性，以保證市場流動性的整體平穩。但重啟正回購的政策訊號太強，在流動性難以向實體傳導的悲觀情緒下，可能對寬貨幣政策的初衷產生逆向作用。
該團隊進一步指出，目前大陸核心問題在於如何打通貨幣政策傳導的通道，如何促進信用擴張支援實體經濟；而寬鬆的貨幣政策將會降低市場風險偏好，槓桿隨之上升不利於實體企業融資。綜上所述，預期未來流動性環境仍將保持平穩寬鬆。
