通膨黏著 市場憂FED利率將升至6% 釀長期衰退

2022/11/10 07:59

MoneyDJ新聞 2022-11-10 07:59:26 記者 陳苓 報導

今年來,市場持續期盼聯準會(FED)激進升息能迅速冷卻通膨,不料數據一再潑冷水。眼看物價壓力固著,越來越多人認為,FED利率可能需升至6%、為2000年網路泡沫以來新高。若是如此,股債市將蒙受更多痛苦。

華爾街日報9日報導,FHN Financial利率策略經理人Jim Vogel表示,未來4、5個月的物價難見好轉,利率需要升至6%,FED才能馴服通膨。當前多數交易者不贊同此種看法,FED已把利率從年初的0%升至4%。眾人多預期,利率升至5%或5.25%,即可控制住通膨。

週四(10日)的消費者物價指數(CPI)將決定市場預估的升息幅度。訪調顯示,經濟學家估計10月CPI將年增7.9%;排除變動較大的糧價和能源價格後,CPI將月增0.5%。倘若實際增幅高於預料,利率升至6%的恐懼將升溫。

投資人害怕要是利率真的升到6%,會讓美國經濟陷入嚴重的長期衰退。Northern Trust投資組合經理人Morten Olsen告誡,局勢會變得醜惡。他的團隊預測,FED有1/5機率須將利率升至6.5%,通膨才能重回可接受的領域。若是如此,美國經濟或許會衰退一年半之久。

也有人不以為然, Voya Investment Management全球投資長Matt Toms說,要是通膨居高不下,FED把利率升至5%後,會按兵不動。經通膨調整的10年期公債殖利率,已從去年底的負1.108%、升至1.707%。要是FED利率衝破5%,實質殖利率升幅之大,會讓經濟活動驟然崩垮。他認為,從實質殖利率看來,聯邦基金利率沒有太多上行空間。不過Vogel反駁,FED若想控制通膨,緊縮程度必須出人意表,官員必須領先市場一步。

策略師:FED無法鷹到底 政治壓力將迫轉彎

市場對於FED終點利率見解不一。Business Insider先前報導,本月稍早,FED先在聯邦公開市場委員會(FOMC)聲明中加入新文字,暗示未來也許會放緩升息步調。不過隨後FED主席鮑爾暗示,終點利率可能高於市場預期。

FED態度矛盾,投資策略師Louis Navellier認為,投資人應該聚焦FOMC聲明,而非鮑爾發言。Navellier強調,FOMC聲明遠比鮑爾說詞更重要。他的理由是倘若美國經濟持續放緩,FED將面對巨大的政治壓力。10月31日華倫(Elizabeth Warren)和桑德斯(Bernie Sanders)等11名國會議員致信鮑爾,表達對激進升息的憂慮。

Navellier說,如果FED要摧毀美國經濟,會有排山倒海的政治壓力,官員已經感受到此點。我想FED寧願過於謹慎也不想犯錯,或許會在12月會議過後暫停升息。

(圖片來源:FED官網)

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

個股K線圖-
熱門推薦