MoneyDJ新聞 2021-09-23 13:22:37 記者 郭妍希 報導
以賣空著稱、曾預測到安隆(Enron)破產事件的知名經理人Jim Chanos警告，恒大集團(3333.HK)的債務危機雖不至於像當初的雷曼兄弟一樣蔓延全球，但對中國影響將更為嚴重(far worse)，因為這暗示由房地產帶動的經濟成長模型將面臨終結。
英國金融時報22日報導，創辦避險基金Kynikos Associates的Chanos受訪表示，中國還有許多類似恒大的企業，恒大剛好是最大業者之一，但所有開發商看來都一樣，中國整個房地產市場像在踩高蹺。
投資人普遍相信，恒大集團債務違約問題，不會像雷曼兄弟當時那樣衝擊全球銀行及投資者，因為該公司的國際債務僅有200億美元、規模相對較小。然而，其整體負債卻超過3,000億美元，債主大都位於中國大陸。
Chanos表示，就許多層面來看，恒大不至於重演雷曼事件、導致銀行停止借款，但其他方面的影響卻更糟，因為恒大象徵的是中國整個經濟模型、以及支撐這個模型的債務。
他說，恒大債務危機更像是經濟模型面臨的風險，因為住宅房地產對中國國內生產毛額(GDP)的佔比非常大。Chanos認為，中國得找到新的成長動能，否則只能半永久地進入成長率較低的階段。
恒大將翻轉陸房市舉債預售模式
Barron`s報導，TS Lombard經濟學家Larry Brainard 9月21日在一場視訊會議上警告，恒大危機恐怕是反轉點，因為中國房市高度仰賴舉債、預售的模式來資助建案，在中國國家主席習近平強調「共同富裕」、並試圖處理金融風險的環境裡，這樣的模式將無以為繼。
報導稱，關鍵在於房價跌幅會不會撼動消費者信心，因為中國家庭有一大部分的儲蓄都停放在房地產。TS Lombard直指，這對全球經濟造成風險，恐衝擊專注於中國市場的美國消費性企業，以及仰賴中國房市成長的大批原物料及工業供應商。
TS Lombard新興市場小組主席Lawrence Brainard也在一場客戶視訊會議上指出，避免失序違約、以防戳破房地產泡沫，是北京首要任務。他解釋，住宅是中國中產階級最大資產，若房價大跌15~20%，恐引發社會動亂。維穩對中國領袖至關重要，當局會努力限制恒大債務衝擊，保護購買公寓的民眾。
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