【昨日盤勢】：
美股周一戲劇性收長下影線，但地緣政治風險升溫，亞股開盤重挫，台股昨日以下跌99點的17890點開出後，權值股賣壓湧現，台積電、聯電、日月光跌幅逾1%，友達、群創、聯詠、宏碁、載板三雄跌幅逾3%，高價股富邦媒、AES-KY、力智、力旺跌幅逾8%，飛機、貨櫃及散裝等航運股平均跌幅逾3%，原物料族群塑化、鋼鐵、水泥全面走跌，使台股指數一路走跌，盤中一度大跌344點達17645點。尾盤買方追價意願不足，指數無力站回季線，終場下跌287點，收在17701點，成交量能2701億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子、傳產、金融分別下跌1.61%、1.59%及0.97%。在次族群部份，全數收黑，以運輸、百貨貿易及電子零組件等走勢最弱，分別下跌4.12%、3.95%及2.37%。
【資金動向】：
三大法人合計賣超528.74億元。其中外資賣超473.46億元，投信買超43.13億元，自營商賣超98.43億元。外資買超前五大為緯創、宏達電、合晶、燁輝、長榮航；賣超前五大為群創、聯電、友達、新光金、中鋼。投信買超前五大為華邦電、開發金、仁寶、友達、文曄；賣超前五大為群創、長榮航、台泥、國泰金、華擎。資券變化方面，融資減27.57億元，融資餘額為2605.93億元，融券減2.08萬張，融券餘額為41.93萬張。外資台指期部位，空單加碼4071口，淨空單部位32,728口。借券賣出金額為110.2億元。類股成交比重：電子69.2%、傳產23.9%、金融6.9%。
【今日盤勢分析】：
市場對於聯準會緊縮貨幣政策擔憂，引發美債殖利率上揚，加上地緣政治危機攀升，使VIX恐慌指數一月份飆漲，全球股市快速回檔。惟美股道瓊指數、S&P500，企圖力守年線，加上美國科技股財報正面可期；而台灣經濟基本面良好，外銷訂單持續創高，且1Q22法說財報行情樂觀，有利後市指數反彈。對台股後市分析如下：
第一、本周聚焦貨幣緊縮政策指引與產業基本面利多的對抗。1/27 FOMC會議，將持續針對高通膨，做出政策指引，包括啟動升息的強度與速度，以及是否在今年某個時間點啟動縮表；從1月初FED主席鮑威爾於國會聽證會發言，已引導市場預期，研判本次FOMC會議再更鷹派發言的機率低，針對貨幣政策對金融市場的引響有望利空出盡。本周進入財報密集公告期，根據Factset預測，4Q21 S&P 500企業獲利成長21.8% YoY，相對12月整體市場預估值呈現上修，顯示企業營運與獲利優異。
第二、地緣政治升溫。俄羅斯持續軍演，可能對烏克蘭採取軍事行動，美國、歐洲多國啟動撤僑，俄烏戰爭一觸及發。若戰事爆發，美國、歐盟及北約組織可能啟動經濟制裁，將引發能源市場波動，進而牽動金融市場，導致周一全球股市重挫。
第三、台股季線失守，回測17500-18050箱型區間。台股受國際股市拖累，失守季線，並跌破去年底強攻上漲的箱型下緣17800。惟技術指標KD、RSI回落超賣區，加上季線、半年線等中長期均線仍維持多頭格局，台股有望在2H21的指數高位階的箱型區17500-18050尋求止穩。維持區間操作，指數上檔壓力下移至18050。
第四、預期美國加速升息，金融類股受青睞。隨通膨攀升，美國FED釋出鷹派言論，市場預期美國2022年升息3-5碼不等，台灣也將在2022年啟動升息，台灣國銀整體利差由谷底轉向上擴張階段，有助銀行類股評價上修。建議高殖利率的中信金，擁有較多海外債的大型壽險股如國泰金、開發金等。
【投資策略】：
聯準會釋出將加快升息訊息，美債殖利率走高，證券市場面臨本益比修正。俄烏地緣危機突然增溫，VIX恐慌指數飆高，加深國際股市震盪。考量FED將以對抗通膨兼具穩經濟為目標，近期市場對升息預期已攀升至過度鷹派，先前漲多個股下挫後，基本面投資價值也已浮現；惟今日台股封關，隨後即將迎來10日休市，地緣政治及恐慌指數高漲，仍將影響市場持股信心，建議採取逢低布局策略，可留意高殖利率概念股、壽險金控股及跌深的權值科技股等。
