MoneyDJ新聞 2016-12-09 08:37:09 記者 郭妍希 報導
歐洲央行(ECB)延長了量化寬鬆貨幣政策(QE)、但明(2017)年4月起縮減每個月購債規模，同時稍稍調整了購入的債種、帶動殖利率曲線變陡峭，消息傳來帶動歐洲長天期公債殖利率飆高，美國長債殖利率同步走揚。
MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市12月8日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率略持平於1.092%；10年期公債殖利率勁揚4.3個基點至2.391%；30年期公債殖利率勁揚5.9個基點至3.088%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
歐洲長天期公債殖利率跳漲。報價顯示，德國10年期公債殖利率8日勁揚2.5個基點至0.372%，盤中最高一度大漲近8個基點至1月中旬以來新高。德國30年期公債殖利率8日更飆高9.2個基點至1.109%。
歐元區經濟較差的國家，長債殖利率更是全面飆升。義大利10年期公債殖利率8日大漲11個基點至2%。葡萄牙10年期公債殖利率8日甚至狂漲逾20個基點。
不過，短天期公債殖利率則走跌。德國2年期公債殖利率8日則從前一日的-0.679%進一步下滑至-0.746%。
ECB總裁德拉吉(Mario Draghi，見圖)將QE延長9個月至2017年底，但每個月的購債規模卻從原本的800億歐元(相當於862億美元)縮減至600億歐元。市場原本預期，ECB只會把QE延長6個月，但維持購債規模不變。
德拉吉8日在記者會上對央行是否要解除QE的問題加以反駁，宣稱ECB管理委員會週四(12月8日)並未討論減碼的議題，每個月的購債額度雖縮減，不代表QE規模會逐步萎縮。
不僅如此，ECB還決定把到期日為一年的公債納入QE的購債範圍。德拉吉指出，不排除買進殖利率低於ECB存款利率(-0.4%)的公債。
這促使投資人拋出長天期公債、把現金轉移至短天期公債，進而推升了前者的殖利率溢酬(yield premium)，即所謂的殖利率曲線變陡峭。一般而言，殖利率曲線變陡，有利銀行提振獲利。
歐洲股市一開始應聲走軟、歐元走強，因為市場解讀ECB已開始減碼QE。不過，隨著德拉吉發表談話，歐元卻由升轉貶、相對於美元重貶了1.4%之多。
華爾街日報報導，荷蘭銀行Rabobank貨幣策略師Jane Foley表示，投資人改變看法，認為ECB並未減碼QE，德拉吉把QE延長至12月、比部分人預估的還要多出3個月，藉此避開購債規模減少、讓市場負面解讀的問題。她認為，這顯示ECB仍偏鴿，資產收購規模依舊龐大，德拉吉的談話內容，也未傳達出QE即將結束的訊息。
