MoneyDJ新聞 2026-09-21 10:55:37 李宜秦 發佈
元大金(2885)展望下半年證券市場成交量雖預期較上半年降溫，但整體量能仍可望明顯高於去年，加上ETF市場持續擴張，有利經紀、套利、造市及資產管理等業務延續動能；銀行端則將持續擴大外幣放款、理財型房貸及優質無擔保信貸，並以維持淨利息收益率（NIM）在1.13%左右為主要管理方向，財富管理手續費收入下半年則預期仍有約3成成長空間。
證券業務方面，元大金預估，下半年台股日均成交量約落在1兆至1.2兆元，低於上半年約1.27兆元，但仍明顯高於2025年全年約5,325億元。公司認為，台股中長期仍具一定續航力，關鍵在於美國AI投資循環及大型科技業者資本支出能否延續；若AI基礎建設投資持續，台灣仍將是全球AI供應鏈主要受惠市場之一。2026年上半年元大證券經紀市占率已升至16.5%，新開戶月均約4.9萬戶，大戶數亦增至1.55萬戶，市占率擴張成為後續營運另一支撐。
除成交量外，元大金也看好ETF市場的結構性成長。公司指出，台灣ETF市場規模已由2023年的約6.3兆元擴大至今年上半年約11兆元，其中股票型ETF增幅尤其明顯。ETF規模擴張除了帶動元大投信資產管理規模，也增加元大證券套利與造市機會；目前證券自營收益約75%來自套利、造市及量化交易，因此後續獲利表現主要觀察日均成交量、ETF規模與市場波動度，而非單純取決於股市漲跌。
銀行方面，元大金表示，下半年放款仍將維持穩定成長，外幣放款為主要動能之一，其中將優先推動利差相對較佳的OBU業務，目前鎖定澳洲、韓國具信用條件的企業；此外，理財型房貸及以證券、銀行高資產或高信用客群為主的無擔保個人信貸，也將是後續成長來源。第二季底元大銀行外幣放款約1,365億元、年增72%，占整體放款比重已由2024年底的4.3%提高至8.7%。
隨放款結構調整，元大銀行第二季NIM已升至1.13%，優於原先全年1.11%至1.12%的目標，元大金表示，後續將以穩定維持1.13%左右為主要方向。財富管理方面，上半年財管手續費收入年增45%，主要由銀保、基金等產品帶動，對下半年仍維持正向看法，預期財管手續費收入可望年增約30%，但實際增幅仍視市場環境及客戶投資活動而定。
海外布局方面，元大金仍將證券業務視為主要擴張方向，目前海外證券事業已布局韓國、香港、泰國、越南、柬埔寨及印尼等亞洲市場，上半年海外獲利約24.5億元，短期目標為將海外獲利貢獻穩定提高至12%至15%。未來併購將較傾向海外市場，以亞太證券業務為主，不排除透過併購擴大既有市場規模，或切入具獲利潛力的新市場。
至於股利政策，元大金維持現金股利發放率50%至60%的長期指引，管理層表示，以目前營運情況來看，今年發放率較傾向區間高端、接近60%，最終仍須視全年實際獲利並由董事會決議。公司2026至2030年的ROE目標則維持9%至11%，在擴大證券、銀行及海外業務的同時，仍將維持既有風控及資本配置原則。
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