MoneyDJ新聞 2018-07-25 07:41:57 記者 蔡承啟 報導
日本央行(BOJ)日前傳出考慮調整貨幣政策，將在7月30-31日舉行的貨幣會議上，討論提高貨幣寬鬆政策持續性的對策，而將現行0%左右的長期利率目標「柔軟化」可能將是BOJ討論的對象。上述消息一出，帶動作為長期利率指標的日本10年期國債(JGB)殖利率23日一度衝至0.090%(利率揚升代表價格走跌)、較上週末(20日)揚升0.060%，創5個半月來(2月2日以來)新高水準。
不過，關於BOJ可能調整利率一事，日本經濟學家普遍認為BOJ雖會在7月舉行的會議上檢討長期寬鬆所將帶來的副作用，不過屆時料不會有所行動，BOJ要調整利率最快可能要等到10月以後，甚至有經濟學家認為，在日本物價未呈現上揚的當下，BOJ下一步搞不好還會加碼寬鬆。
日經新聞25日報導，關於BOJ可能會出手調整長期利率目標的時間點，三菱UFJ摩根士丹利證券鳩中雄二指出，「可能會在日本消費者物價指數在反映原油價格走升而揚升至1%左右的10月份的會議上才會進行。且預估BOJ可能會將長期利率誘導目標設定為負0.1%～正0.2%、使其擁有震盪區間」。而若BOJ真如此做，也是實質上進行利率調升。
The Totan Research加藤出也預估BOJ會在10月出手，認為「BOJ會在7月的會議上整理物價難於揚升的理由、強調寬鬆長期化的問題意識，之後會在10月的會議上將長期利率的變動幅度較現行擴大」。
另一方面，大和總研熊谷亮認為，考量日圓走高動向，加上2019年日本有參院選舉的多項政治活動，因此BOJ調整利率可能要等到2020年以後。
JP Morgan證券鵜飼博史則認為，在通膨軟趴趴的情況下，「BOJ在7月的會議上，可能會追加導入在消費者物價充分走升、通膨預期明確改善之前不會變動當前0%左右長期利率目標的前瞻指導」。而若BOJ真如此做，也意味著BOJ將加強實現2%通膨目標的約定、相當於寬鬆強化政策。
BNP Paribas證券河野龍太郎認為，「為了減輕副作用，BOJ雖會檢討減少國債收購額等措施，不過料不會調升利率」。且主張2019年末以後有必要加碼寬鬆。
根據日本總務省公布的資料顯示，2018年6月份日本扣除生鮮食品以及能源之後的「核心核心CPI」僅年增0.2%，增幅較前一個月份縮小了0.1個百分點、連續第3個月呈現縮小。
日本央行(BOJ)於4月27日公布「經濟/物價情勢展望」，將2018年度(2018年4月-2019年3月)日本核心CPI(通膨率)預估值自前次(2018年1月)預估的成長1.4%下修至成長1.3%。
BOJ在2018年1月份公布的「經濟/物價情勢展望」中還明記著「2%通膨目標達成時間為2019年度左右」的內容，但在4月份公布的「經濟/物價情勢展望」中、上述2%目標達成時間的內容已遭刪除。
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