MoneyDJ新聞 2015-06-04 09:30:52 記者 陳祈儒 報導
統新光訊（6426）今年第一季毛利率較前一季跳升約13個百分點、表現不俗，但亦可發現其4月營收較去年同月衰退。歸納出來統新今年營運策略有2個：（1.）挑毛利率較好的訂單來做；例如壓低光主動元件接單、增加光被動元件訂單。（2.）挑訂單雖難有好的營收成長，但統新背後南寶樹脂集團資金雄厚，可讓統新併購未上市光學鍍膜同業，就可擴大營收規模，以利提高每股獲利。
統新是國內光通訊濾鏡龍頭廠，其同業還有東典、大陸的高意等；東典與高意都是以光纖被動元件薄膜濾光片為主。主要作光纖區分波長的薄膜濾光片，以及用於LED照明增亮的光學鍍膜。
（一）統新挑單子做，毛利率回升：
統新今年第一季受到LED客戶下單減少影響，合併營收年增僅0.55％，稅後淨利2,356萬元，EPS為0.73元。因LED客戶下單態勢仍不明朗，統新已提高光通訊產品出貨比重，維持產能利用率。今年第一季光通訊接單占營收比重約75%，LED接單占比約25%。
統新說，今年初毛利率變好，主要是權衡獲利與營收成長性，以及整體下游市況，先挑單子做，加上光通訊客戶的訂單增加，讓營收、毛利率皆有不錯的表現。
（二）統新集團資源雄厚，併購同業可能性不低：
統新2014年營收最高峰落在當年第一季；今（2015）年情況不排除重演。因為LED客戶訂單衰退，4月營收3,725萬元、年減5%。統新表示，第二季營收約1.2~1.26億元，大約跟去年同期持平。
統新今年對降低低毛利率的接單，營收成長可能未如預期。由於國內的光纖客戶、LED客戶數目成長有限，以代工服務為主的統新今年營收成長將不高，併購同業成為擴大業績的好方法。
薄膜濾光片與光學鍍膜的國內同業有東典，大陸同業則有高意。法人預期，為了擴大市占率，以及增加營收成長的動能，統新在集團資金奧援下，若併購順利，則今年營收成長下，每股獲利就可望站穩3元。
