MoneyDJ新聞 2020-03-30 10:58:33 記者 新聞中心 報導
新浪財經引述第一財經報導，大陸中央政治局上週五(27日)召開會議，明確將研擬推出包括提高財政赤字率、發行特別國債並增加地方政府專項債券規模、引導貸款市場利率下行及刺激消費等一籃子宏觀政策措施。其中，由於特別國債和地方政府專項債並不納入財政赤字率，因此這三方面舉措相對獨立，被外界視為應對此次疫情的財政政策三支箭。
國泰君安證券首席宏觀分析師高瑞東表示，這是疫情暴發以來，大陸財政政策相關的最強表態。衡量財政政策擴張程度，一個十分關鍵的指標是財政赤字率，赤字率越高，財政擴張力道越大。此次大陸中央政治局會議明確了適當提高財政赤字率，多位財稅專家預計，財政赤字率將突破3%，但超過3.5%可能性較小。
而由於特別國債不納入財政赤字，因此是財政政策擴張的特殊手段，而大陸史上也僅用了兩次。第一次是於1998年8月向四大國有獨資商業銀行發行了2,700億元長期特別國債，所籌集資金全部用於補充國有獨資商業銀行資本金；第二次是2007年第十屆全國人大常委會第28次會議決定，批准發行1.55兆元特別國債，用於購買約2,000億美元外匯，作為即將成立的國家外匯投資公司的資本金。
多位財稅專家認為，此次特別國債將達到兆元規模。中信證券研究所副所長明明認為，此次特別國債總的規模將不低於2007年的1.55兆元，在全球疫情的干擾下，不排除總量在1.8兆至2兆元附近，但是會分批發行。中國對外經濟貿易大學教授毛捷認為，此次特別國債的發行規模如果過小可能影響政策效果，保守估計在2兆元以上。
此外，地方政府專項債也不納入一般公共預算赤字範圍，近年大陸為了穩投資補短板，專項債規模不斷攀升，去年達2.15兆元。不少專家預計，今年專項債規模將突破3兆元。
值得關注的是，此次大陸中央政治局會議關於貨幣政策的表述，將「引導貸款市場利率下行」擺在首位。專家們認為，會議釋放了明確訊號，定調接下來貨幣政策調控最核心的任務就是降貸款市場利率。民生銀行首席分析師溫彬認為，後續可能透過降低存款基準利率的方式為LPR(貸款市場利率報價)下行創造空間。
市場認為，短期內4月上旬或許就是「降息」的關鍵窗口。野村證券預計，未來幾週人行可能會分別下調1年期存款基準利率和1年期MLF得標利率各25個基點；如果新冠肺炎疫情對中國和世界經濟產生更劇烈的衝擊，降息幅度將分別擴大至50個基點。
