MoneyDJ新聞 2016-09-21 09:12:30 記者 賴宏昌 報導
Thomson Reuters 20日報導，聯準會(FED；見圖)決策官員本週可能再度調降長期利率預測、如果成真將會是15個月以來第4度被迫坦承所謂的中性利率預測太過樂觀。中性利率預測值進一步下修將意味著FED不用急著緊縮貨幣政策。根據Reuters的調查，經濟學家預期9月21日閉幕的聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議將維持現有利率水準不變。自去年12月升息以來、美國聯邦基金利率維持在0.38%左右。
部分FED官員透露，他們將在本週的貨幣政策會議調降較長天期利率預估、預測中間值可能會降至2.75%。報導指出，4年前FOMC較長天期利率中間值為4.25%、2015年6月降至3.75%。美國人口結構老化、生產力成長率下滑壓低了經濟成長潛力，FED因而不敢太快升息。
英國金融時報9日報導，貝萊德(BlackRock)固定收益部主管Rick Rieder指出，FED的長期利率預測比短期利率是否進一步調高更重要，因為那將會影響更為重要的較長天期債市。
FED在2012年預估美國自然利率為4.25%、2015年12月下修至3.5%、今年6月進一步降至3.0%。許多分析師預期本月會議將再度下修預測值。
美國勞工統計局9月1日公布，2016年第2季生產力成長率(美國非農業企業每位受薪員工的每小時實質經濟產出)年率自一個月前公布的-0.5%下修至-0.6%，連續第3個季度呈現負值，創1979年第1-4季以來最低迷紀錄；與2015年同期相比下滑0.4%(與一個月前公布的數據相同)、2013年第2季以來首見負成長！
舊金山聯邦儲備銀行(FRBSF)經濟研究部研究顧問Kevin J. Lansing 8月29日在官網發表報告指出，實質(經通膨因素調整後)自然(不鬆不緊)利率是貨幣政策相當重要的參考指標。這份報告顯示，如果GDP潛在成長率與自然利率之間的歷史統計關係沒有生變，2%的長期經濟成長率意味著美國長期自然利率大約是在1%左右。
FED理事Lael Brainard 9月12日指出，FOMC日前已澄清，2%通膨目標是對稱的、並非天花板(上限)。
FED副主席費雪(Stanley Fischer)偏愛的「專業預測者調查(Survey of Professional Forecasters；SPF)」8月12日公布，2016年第3季核心PCE通膨預估值自3個月前預期的1.7%下修至1.6%、2016年第4季也自1.8%下修至1.6%。根據專業預測者的最新預測，即使到2017年第3季核心PCE通膨也僅能升至1.9%。
美國7月核心個人消費支出(PCE)平減指數(聯準會偏愛的通膨指標)年增率報1.6%、連續5個月持平於相同水準，連續第51個月未能觸及2%通膨目標。這意味美國經濟絲毫不見過熱跡象，中性利率與目前的聯邦基金利率差距沒有過去所想像地那麼大、FOMC無需急著升息。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
