MoneyDJ新聞 2026-05-29 13:13:25 周佩宇 發佈
高力(8996)看好AI資料中心(AIDC)帶動能源與散熱需求同步爆發，公司表示，燃料電池與AI散熱將是未來幾年最重要成長引擎，其中燃料電池業務原規劃2027年產能擴至目前3倍、2028年達6倍，但近期客戶需求快速增加，其Hot Box產能擴充速度可能需要進一步提前。
高力指出，目前資料中心供電架構正逐步朝800伏特直流（800V DC）發展，而Bloom Energy的固態氧化物燃料電池（SOFC）系統(氫燃料電池方案)可直接提供800V直流電力，與高密度AI資料中心需求高度契合，因此隨大型雲端服務供應商（CSP）持續擴建AI基礎設施，Bloom Energy方案正逐漸成為市場主流方向。
公司表示，過去市場對AI資料中心供電模式仍存在不同討論，包括小型電廠、核能及發電機等方案，但近期包括Oracle與Nebius等大型專案採用Bloom Energy系統後，市場方向已愈趨明確，未來相關需求可望持續快速成長。
高力認為，目前燃料電池最關鍵問題已非接單，而是如何快速交貨。公司透露，依目前客戶需求來看，新增產能幾乎可在開出後立即被訂單消化，擴多少、就會被訂多少。
除燃料電池外，AI散熱業務2026年仍維持高度成長趨勢。公司表示，第一季表現強勁，但第二季因客戶等待輝達（NVIDIA）下一代Vera Rubin平台推出，訂單出現短期觀望，預估單季營收可能較首季出現雙位數下滑。
不過，高力強調，第二季主要是平台轉換造成的短期波動，並非需求轉弱，第三季起隨新平台放量，訂單可望重新回升，全年散熱業務仍將維持大幅成長。
高力指出，2025年散熱事業占集團營收比重約40%，2026年第一季已超過50%，成為集團一大營運來源。目前除既有主要客戶外，也開始小量出貨給新的國際大型客戶，合作內容不僅限於Manifold產品，也延伸至設備及系統層級產品，同時也有些客戶並非運用在伺服器資料中心，而是應用在半導體廠房散熱領域，有助降低對資料中心單一市場依賴。
至於板式熱交換器事業，公司表示，受惠半導體、熱泵及冷水機（Chiller）需求成長，以及AI資料中心水冷散熱趨勢帶動，2026年及2027年產能均規劃擴充30%以上，預期板式熱交換器業務可維持雙位數成長。
展望全年，高力預估燃料電池與散熱兩大業務將維持先前的預期，達倍數成長，板式熱交換器則穩定有雙位數增長，全年營收有機會突破百億元大關，法人預估其全年EPS可望達18至20元。
