MoneyDJ新聞 2023-10-30 09:52:44 記者 郭妍希 報導
美國10年期公債殖利率持續跳升，就算是配發最多股息的標準普爾500指數企業，也已經無法跟上。
Business Insider報導，高盛27日發表研究報告指出，截至10月25日，標普500前20%高股息成分股的股息殖利率，跟美國10年期公債的殖利率差距已從5月的1個百分點收斂至零(圖見此)。
這導致投資人加速撤出高股息基金，比整體股市失血的速度更快。高盛統計顯示，今(2023)年以來，美國高股息基金的流出額是整體股市的兩倍以上。
與此同時，高盛策略團隊預測，明年標普500的股息成長率也會從今年的5%放慢至4%，這有部分是受到今年企業盈餘疲軟、房地產及金融業者無力配發股息的影響。2023年標普500企業盈餘預料僅將成長1%。
高盛報告稱，美國1年期公債的名目殖利率如今來到5.4%，跟投資2024年標普500股息期貨合約的報酬相當。該證券認為，直到聯準會(Fed)開始降息前，高股息概念股的表現恐怕都不會太好。
高盛經濟學家預測，Fed要等到2024年底才會首次降息，在此之前，投資人應等待降息局勢更加明朗後，再來買進高股息個股。
庫藏股驟減、削弱美股動能
Fed去(2022)年初展開激進的升息循環、超過十年的寬鬆貨幣年代隨之告終，企業不再坐擁大量便宜現金，意味著美股一項重要動能也將隨之減弱。
美國銀行由Savita Subramanian、Ohsung Kwon帶領的策略師團隊最近發表研究報告指出，信貸環境緊縮、資金成本上揚，對企業庫藏股行動造成的影響將高於資本支出計畫。
第二季期間，美國企業的庫藏股總額年減了26%之多，而Q3迄今又續減3%。美銀指出，企業發債不多，意味著庫藏股行動也將保持低迷。「盈餘殖利率及公司債殖利率的利差，向來是庫藏股行動的領先指標，而這項指標暗示接下來的庫藏股活動不會熱絡。」
(圖片來源：shutterstock)
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