MoneyDJ新聞 2014-12-02 10:08:49 記者 蕭燕翔 報導
市場布局收成，原料藥廠旭富(4119)今年營收及獲利可望同創新高，法人估計，全年每股稅後盈餘可望有3.6-3.8元；而在中國及印度原料藥廠，相繼因FDA查廠問題，降低供貨占比下，有助於旭富明年在特定品項搶單，明年營收獲利續創高可期。
旭富最早由中間體起家，後在配合客戶需求下，供貨範圍擴及原料藥。該公司隸屬於三商行(2905)集團，過去不如其他有生技製藥集團母公司的同業名號響亮，不過獲利都居族群前段班，金融海嘯後的年度每股稅後盈餘過半都有約4元水準。
今年旭富表現也不弱，成長力道主要來自銷日抗發炎應用、帕金森氏症及客戶臨床骨髓癌新藥，帶動前10月營收年增近19%，前三季獲利已率先突破掛牌以來最高的年度總合水準，創下新高。內部預期，雖第四季抗發炎藥等品項銷量較第三季略縮，營收將較前季走降，但因台幣對美元走貶，抵銷日圓弱勢衝擊，毛利率可望維持前季水準，全年營收獲利都可望是掛牌以來最佳水準。
展望明年，旭富有幾項機會所在。首先在接單面，因美國FDA從嚴管控原料藥來源，近年不少主打低價的中國及印度原料藥廠，紛紛收到Warning Letter(警告信)，供貨量受到影響，據了解，旭富在抗憂鬱症與關節炎應用的原料藥，終端學名藥客戶也逐漸出現轉單效應。
其中在旭富布局已久的抗憂鬱症明星用藥原料方面，今年中間體加上原料藥的出貨金額已較去年1千萬元，數倍成長至4千萬元，今年下半年接獲印度藥廠客戶的原料藥轉單試單，以旭富產品進行更替的安定性測試，一般預料，順利的話，6個月後轉單可期，以時間點推估，時間點約落在明年第二季中下旬後。
另一關節炎用藥，原是旭富中間體與瑞士藥廠的原料藥合作的品項，後配合客戶策略轉移，旭富供貨品項從中間體延伸至原料藥，並自去年底獲得移轉藥證。據了解，該產品既有的一家印度供應商，也出現品質疑慮，供貨量恐下滑，內部預期，該產品今年全年出貨預估將約5公噸，明年不排除有2倍以上成長機會，挑戰成為前五大營收貢獻的產品。
而在成本面，旭富上游的原料丙酸，屬石油相關衍生物，另鍋爐用燃料油的報價，也與中油油價連動。法人預期，在油價看跌的趨勢成形下，丙酸與燃料油明年價格亦有調降可能，有助該公司生產成本下降。
法人估計，旭富今年獲利將創新高，每股稅後盈餘有上看3.6-3.8元實力，明年雖銷日抗發炎藥與骨髓新藥原料成長趨緩，但抗憂鬱症與關節炎藥原料轉單效益下，明年營收獲利可望續創新高，每股稅後盈餘可望重回4元以上。
