【昨日盤勢】：
中國長鑫存儲上市募資擴產引憂慮，週三SK海力士ADR重挫，加上日韓開盤弱勢，台股昨日開低震盪，隨後在台積電、台達電與日月光止跌回穩，同時大立光大幅反彈，盤中加權指數一度逆勢翻紅。由於盤面籌碼不穩定，且午後韓國央行宣布升息1碼，資金流動性影響投資氣氛偏向觀望，昨日成交量大幅萎縮，終場力守5日均線。市場正向看待台積電法說，相關廠務設備皆有低階護盤；傳產方面，台塑四寶近期獲市場青睞，台塑化亦成為支撐指數之指標，另外，自行車產業重新恢復成長的重要階段，巨大與美利達同步漲停，續航力仍須關注法人買盤態度。權值股方面，台積電上漲1.23%，鴻海上漲1.46%，聯發科下跌1.07%，廣達下跌3.69%，台達電上漲0.79%。盤面強勢股，竹陞科技、天虹、昇陽半導體、台虹、台塑化、崇越、昇達科等共29檔漲停；京鼎、南茂、昇佳電子、欣銓、大立光等漲幅5%以上；盤面弱勢股，台勝科、華新科、南電、台燿、雙鍵等共9檔跌停；景碩、南亞科、萊德光電-KY、富鼎、雍智科技、聯亞等跌幅7%以上。終場台灣加權指數下跌 6.61 點，以45624.98點作收，成交量為9008.38億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌0.01%、傳產下跌0.05%、金融下跌0.03%。在次族群部份，以油燃、綠環、運動表現較佳，分別上漲8.39%、2.22%、1.50%。
【資金動向】：
三大法人合計賣超430.47億元。其中外資賣超483.35億元，投信買超86.45億元，自營商賣超33.58億元。外資買超前五大為力積電、臺企銀、南茂、中信金、寶成；賣超前五大為南亞、旺宏、南亞科、台新新光金、聯電。投信買超前五大為南亞、力積電、台新新光金、世界、台塑化；賣超前五大為華航、聯電、中信金、華邦電、永豐金。資券變化方面，融資增1.87億元，融資餘額為6155.76億元，融券增0.35萬張，融券餘額為17.66萬張。外資台指期部位，空單增加4896口，淨空單部位84453口，借券賣出金額314.35億元。類股成交比重：電子83.19%、傳產13.81%、金融3.00%。
【今日盤勢分析】：
美國上周初領失業金降至20.8萬人，低於市場預期，顯示美國勞動市場依舊維持穩健。產業面：Alphabet收盤跌逾4%，因Google旗艦AI模型Gemini 3.5 Pro因持續改善效能，發布時程已延後數個月，引發市場對其AI競爭力的擔憂。受晶片股賣壓沉重，週一美股四大指數皆墨，台積電ADR下跌2.32%。台股後市分析如下：
第一、台積電宣布將 2026 年資本支出大幅上調至600億至640億美元，較原先規劃的中位數提升15%。同時表示在亞利桑那州追加1,000億美元的投資，可能會再建四個或更多晶圓廠，以滿足主要美國客戶未來多年的強勁需求。至於，面板級先進封裝CoPoS的開發進度。目前台積電先進封裝仍以CoWoS為主，CoPoS試驗線正在建置，相關技術及良率預計還需要約一年時間成熟。整體法說正向，惟市場因短期毛利率承壓，重新評估未來獲利與現金流前景。
第二、美光宣布，已與高通、汽車音響產品製造商Harman等汽車供應鏈業者簽署長期協議，確保AI汽車所需的記憶體與儲存元件供應，並提高價格與產能規畫的穩定性。
第三、技術面觀察，週四加權指數開低震盪，終場因台積電助攻，力守5日均線。 指標KD向上、RSI與MACD仍位於整理期，成交量為近2個月最低，顯示近期籌碼不穩定，且外資持續提款台股，投資氣氛偏向觀望。後續成交量需擴增至月均量才有利各族群穩健表現。
第四、盤面資金聚焦台積電供應鏈、台塑集團、自行車等族群，包括：昇陽半導體、天虹、台塑化、美利達等表現強勢。
【投資策略】：
台積電營收與展望優於預期，僅短期毛利率受新產能持續開出而承壓。此外，市場憂慮長短料問題、CSP大廠AI投資續航力及投資回報率問題，AI雜音再起。美伊戰爭未解，地緣政治問題干擾油價及美債殖利率，投資市場風險趨避程度提升。外資期貨空單逾8.4萬口，盤面籌碼沉重，大盤利空測試進行中，操作建議保持適度資金彈性，避免過度槓桿，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、機箱滑軌、功率半導體、特用化學及自行車等族群。
