MoneyDJ新聞 2026-01-09 12:09:53 新聞中心 發佈
綜合港媒報導，花旗發表研究報告指出，由於宏觀經濟疲軟及高基期影響，預期阿里巴巴(BABA.US；9988.HK)截至去(2025)年12月底止的2026財年第三財季商品交易總額(GMV)及客戶管理收入(CMR)將低於該行先前預期。而考量到公司在AI和雲端運算方面的定位穩固，以及快遞業務營運效率提升和市場份額增長，維持阿里巴巴「買入」評級，但將其港股目標價由223港元下調至195港元；美股目標價則由225美元下調至197美元。
花旗將阿里巴巴上述期內CMR增長預測下調至年增2.7%，反映GMV成長放緩及「AI全站推」影響。儘管「閃購」經營虧損季度改善，但由於CMR成長放緩及持續再投資，下調電商業務EBITA預測，但維持阿里雲業務收入年增35%及EBITA利潤率穩定在9%的預測。花旗認為，雖然預期雲業務收入將保持高成長，但宏觀經濟阻力及高基期將繼續影響CMR增長。
花旗預測阿里巴巴2026財年第三財季總營收為2,898億元(人民幣,下同)、年增3.4%，非通用會計準則淨利潤為287億元；維持阿里雲業務收入年增率35%不變，為429億元。
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