MoneyDJ新聞 2014-10-15 10:23:06 記者 鄭盈芷 報導
兆利(3548)Q3業外雖有匯兌與所得稅降低等利多，不過受營業利益明顯下滑影響，法人推估，兆利Q3獲利恐仍難逃衰退的命運，而兆利Q4營收雖估可回升，不過12吋Macbook Air樞紐良率恐仍有待改善，毛利率表現待觀察。
兆利為Monitor、NB、AIO樞紐製造廠，兆利今年雖缺乏遊戲機樞紐訂單挹注，不過受惠於Macbook Pro全面改用中空樞紐，帶動兆利今年中空樞紐出貨比重提升，今年上半年EPS就達到2.27元，大幅超越去年同期的0.55元。
兆利Q3隨著NB出貨走緩，營收也因此跟著衰退，而電子廠Q3雖普遍有匯兌收益，以及所得稅費用降低的利多，不過法人估算，由於兆利Q3營收、毛利率恐將雙雙下滑，在營業費用變動不大的情況下，兆利Q3營業利益有可能較Q2明顯走低，業外獲利增加部分應不足以抵銷本業下滑的部分，兆利Q3稅後淨利恐將面臨持續下滑的命運。
展望Q4，隨著NB出貨回升，法人推估，兆利Q4營收將可較Q3回升，而兆利本月也已經開始出貨12吋Macbook Air樞紐，不過據了解，由於該款樞紐為全新設計，製程相當複雜，法人擔憂，初期良率恐有待改善，獲利貢獻也有待觀察。
值得注意的是，兆利今年獲利成長動能主要來自Macbook全線改用中空樞紐，不過有鑑於Macbook中空樞紐汰換需求已在今年發酵，明年中空樞紐出貨成長將主要來自Macbook出貨量自然成長，法人擔憂，兆利明年成長性恐不如今年強勁。
兆利上半年EPS為2.27元，法人推估，兆利Q3 EPS將較Q2下滑，而Q4 EPS回升幅度也估有限，今年EPS估將落在3.6元上下。
