MoneyDJ新聞 2022-06-28 08:50:25 記者 蔡承啟 報導
為了抑制利率揚升，日本央行(日銀、BOJ)瘋狂買債，6月迄今的買債額遠超10兆日圓、月收購額創下歷史新高紀錄，持有日本公債(JGB)比重更是飆破5成大關、創下歷史新高。
目前日銀設定的貨幣政策目標為將作為長期利率指標的10年期公債殖利率維持在0%左右水準，且容忍其在+-0.25%之間波動。而為了不讓日本10年債殖利率衝破0.25%上限值，日銀以0.25%的殖利率無限量收購日本10年債的「指定價格市場操作」原則上每個交易日實施。
日經新聞27日報導，歐美利率揚升、讓日本也飽受利率上揚壓力，迫使日銀為了抑制利率揚升、只能瘋狂買債，6月迄今日銀對JGB的收購額已高達14.8兆日圓，月收購額超越2014年11月的11.1兆日圓、創下歷史新高紀錄，預估6月底(整個6月)日銀的收購額將達15.9兆日圓。
據報導，根據金融情報服務公司QUICK指出，截至6月20日為止，日本不包含短期公債的JGB發行餘額為1,021.1兆日圓，其中日銀持有額為514.9兆日圓、持有比重達50.4%，超越2021年2-3月期間的50.0%、創下歷史新高紀錄。根據日本經濟研究中心的試算，日銀若要持續將日本10年債殖利率抑制在0.25%水準、則JGB持有額必須再較現行增加120兆日圓，持有比重很有可能將衝破6成。
報導指出，因日銀收購對象集中在10年債等特定公債上，也讓日本債券市場上發生殖利率曲線倒掛等扭曲現象、加快日圓走貶。一般來說、到期年限越長的公債殖利率越高，但因日銀將10年債殖利率列為抑制的標的，也讓日本7-9年債的殖利率高於10年債。
和海外主要央行相比、日銀持有的公債比重異常的高。在3月底時美國Fed持有的公債比重為20幾%，但自6月起開始實施縮減公債等資產的量化緊縮；歐洲央行(ECB)當前持有公債比重為30幾%，但將在7月結束買債等量化寬鬆政策。
根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，截至台北時間28日上午8點30分為止，美元兌日圓升值(即日圓貶值)0.03%至135.51；6月迄今美元兌日圓飆升逾5%，6月15日盤中最高點135.6、創約24年來(1998年10月5日以來)新高紀錄。
截至台北時間28日上午8點37分為止，日經225指數上揚0.18%(漲49.28點)至26,920.55點。
黑田：沒想過提高10年債殖利率上限
日銀總裁黑田東彥6月17日在貨幣會議後舉行的記者會上、被問到是否將提高10年債殖利率波動幅度上限時表示，「若提高的話、貨幣寬鬆的效果將減弱。沒想過這件事」。黑田指出，「貨幣緊縮(升息)的話、恐對經濟成長造成重大負面影響」。黑田強調，「為了在薪資揚升的情況下、穩定且持續性的實現(2%)物價目標，將持續實施貨幣寬鬆政策」。
日銀理事內田真一5月10日在參議院財政金融委員會上表示，允許長期利率(10年債殖利率)波動幅度擴大等同「實質上進行升息」，對當前的日本經濟來說「這不是好事」。另一方面，內田真一表示，外匯市場短期間的波動、會增添前景的不確性定，這是不樂見的。
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