MoneyDJ新聞 2023-04-13 06:11:39 記者 黃文章 報導
美股週三下跌，雖然通膨數據降溫但並未到足以安心的水平，而經濟衰退的擔憂仍揮之不去。週三公布的3月份聯準會會議紀錄顯示，決策委員預計今年稍晚經濟將開始「溫和衰退」，而去通膨的進展慢於預期，幾乎沒有證據表明除住房外的核心服務通膨出現放緩。
道瓊工業平均指數4月12日終場下跌0.11%（38.29點）、收33,646.50點。標準普爾500指數下跌0.41%（16.99點）、收4,091.95點。那斯達克指數下跌0.85%（102.54點）、收11,929.34點。費城半導體指數下跌1.83%（56.90點）、收3,052.52點。
道瓊指數佔比達到5%以上的權重股當中，聯合健康保險（權重10.19%）上漲0.04%，高盛（權重6.41%）上漲0.88%，家得寶（權重5.75%）下跌1.13%，麥當勞（權重5.57%）上漲0.29%，微軟（權重5.53%）上漲0.23%。
投資銀行Lazard首席市場策略師坦普爾（Ronald Temple）表示，核心通膨仍高或暗示政策收緊還未結束。Harbor Capital Advisors投資組合經理舒邁爾（Jake Schurmeier）表示，大型銀行財報將會是接下來市場關注的重點。
美國勞工部週三公布的3月份消費者物價指數（CPI）月增0.1%以及年增5.0%，雙雙低於市場預期的月增0.3%與年增5.2%，以及2月份的月增0.4%與年增6.0%。美國CPI年增幅已經連續9個月下降，並寫下2021年5月以來的最小年增幅，顯示通膨放緩。
美國3月核心CPI月增0.4%以及年增5.6%，則是符合市場的預期；月增幅較前月的0.5%放緩，年增幅則是較前月的5.5%加快，這也是核心CPI年增幅自2021年1月以來首度超過整體CPI的年增幅，因服務價格上漲較多的影響。
美國費城聯邦儲備銀行行長哈克（Patrick Harker）表示，他認為聯準會可能很快就會結束升息，但由於貨幣政策的全面影響可能需要長達18個月的時間才能在經濟中發揮作用，因此仍須繼續密切關注現有數據，以確定是否需要採取哪些額外行動，聯準會仍致力於將通膨降至2%的目標。
CPI數據公布後，芝商所根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具《FedWatch》的數據顯示，5月份聯準會繼續升息一碼的機率為70%，暫停升息的機率為30%，相比前一天分別為73%與27%。太平洋投資管理公司（PIMCO）前首席經濟學家麥卡利（Paul McCulley）則是認為，不斷增加的經濟壓力將迫使聯準會在下個月暫停升息。
英國富達國際（Fidelity International）投資長麥卡菲（Andrew McCaffery）對美股未來的前景持警惕態度，稱在2024年以後，美國企業將被迫進行大規模再融資，企業活動將顯著放緩，並預期從2023年下半年開始，美國股市的下跌趨勢將會增強。
在本週財報季揭開序幕之前，美股已創下自2009年初以來財報季前的最大漲幅，截至上週五的一個月裡，標普500指數上漲了近6%。巴克萊銀行的美股策略主管奎斯納（Venu Krishna）報告表示，美股當前的估值過高。富國銀行資產策略主管哈維（Chris Harvey）則是認為，標普500指數或將在接下來3-6個月內，面臨10%左右的調整。
美國銀行投資策略師伍達德（Jared Woodard）等人在報告中指出經濟衰退來臨的三個信號，其中兩個已經出現，分別是殖利率曲線倒掛以及信貸收緊，第三個衰退信號聯準會被迫降息則尚未出現。應對可能的經濟衰退，報告建議配置防禦性的持股部位，如必須消費品公司，遠離估值過高的科技股，同時可以考慮適度買入黃金。
報告指出，殖利率曲線倒掛往往意味著經濟衰退即將來臨，自1921年以來，十次殖利率曲線倒掛中有八次是在衰退性熊市之前發生的。而貸款標準通常會在熊市低點前的一年左右收緊，貸款標準變得嚴格，通常會引發經濟衰退、或在經濟衰退期間發生。報告也稱，衰退期的熊市在聯準會首次降息後通常還會有25%的下行空間。
標普500指數11大類股漲跌幅分別為：通訊服務（-0.89%）、可選消費（-1.54%）、基本消費（-0.45%）、能源（0.11%）、金融（-0.20%）、醫療保健（0.02%）、工業（0.33%）、資訊科技（-0.61%）、原材料（0.07%）、房地產（-0.30%）、公用事業（-0.12%）。
個股表現部分，科技龍頭：蘋果（-0.44%）、微軟（0.23%）、谷歌（-0.85%）、亞馬遜（-2.09%）、臉書（0.07%）、特斯拉（-3.35%）。半導體晶片：美光（-2.53%）、超微（-1.81%）、輝達（-2.48%）、高通（-2.67%）、德州儀器（-1.29%）、英特爾（-1.02%）。台股ADR：台積電ADR（-2.66%）、聯電ADR（-0.95%）、日月光ADR（-1.44%）、中華電信ADR（0.72%）。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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