MoneyDJ新聞 2026-02-11 09:30:26 黃文章 發佈
礦業週刊（Mining Weekly）報導，高盛集團（Goldman Sachs Group）報告表示，隨著非洲最大經濟體開始受惠於結構性改革，並搭上大宗商品繁榮浪潮，南非今年的併購交易活動將十分熱絡。
高盛南非業務執行長西蒙·丹尼（Simon Denny）表示：「我們預期各個領域的活動都將展開，我們的交易管道也已擴展至更多產業。採礦業今年仍將是重要主題，而且規模化所帶來的效益正在增加。市場正處於大宗商品繁榮的後期階段，金價大幅飆升、鉑金價格強勁反彈，這也應會為南非政府帶來一筆迫切需要的意外之財。」
過去12個月內，鉑金價格已上漲逾一倍，黃金價格則上漲約73%，推動了多項交易，包括英美資源集團（Anglo American）與泰克資源（Teck Resources）的合併，以及英美資源分拆瓦萊特拉鉑金公司（Valterra Platinum）。南非是黃金與鉑金的重要生產國。
南非央行預期，今年經濟成長率為1.4%，明年為1.9%，雖較目前水準略有改善，但仍遠低於國際貨幣基金組織今年1月預測的2026年全球平均成長率3.3%與2027年的3.2%。過去十年來，南非經濟年增率一直未能超過1%，貪腐問題與老化失修的基礎設施使投資人卻步。政府為終結嚴重電力短缺並改善貨運鐵路網路表現所推動的改革——包括向私人投資人開放——正促成市場情緒的改善。
南非總統西里爾·拉馬福薩（Cyril Ramaphosa）已提出計畫，欲將南非打造成一個大型建設工地，以實現基礎設施現代化，並在2030年前將經濟成長率提高至最高3.5%。他估計，為達成該目標，公共部門需要約1.6兆蘭特的基礎設施支出，並需再引入約3.2兆蘭特的民間投資。
然而，必須指出的是，南非目前仍處於「改善但脆弱」的過渡階段。央行對未來兩年的成長預測雖略有上修，卻仍顯著低於全球平均水準，顯示結構性問題尚未根本解決。在此背景下，併購活動的回升，既是信心回溫的表徵，也是一種風險管理策略。企業選擇透過整併來提高效率、降低單位成本，某種程度上正反映對中長期成長環境仍抱持審慎態度。
此外，南非政府提出龐大的基礎設施投資藍圖，凸顯公共部門與私人資本之間的互賴關係。公共財政無法單獨承擔數兆蘭特的投資需求，必須依賴私人資金的參與，而私人資本是否願意進場，則取決於制度透明度、回報穩定性與政策一致性。在這樣的框架下，金融服務、基礎設施與工業部門的併購整併，實際上扮演著資本動員與風險分攤的角色。
南非統計局1月20日公佈的數據顯示，2025年11月，南非礦業生產年減2.7%，為連續6個月年增之後首度出現年減。其中：煤炭（年減7.9%，對整體變動貢獻-2.1個百分點）；鐵礦石（年減7.6%，對整體變動貢獻-1.1個百分點）；鉑族金屬（PGMs）（年減2.8%，對整體變動貢獻-0.8個百分點）；黃金（年減6.0%，對整體變動貢獻-0.5個百分點）。錳礦石（年增17.0%，對整體變動貢獻1.1個百分點）是最大的正面貢獻項目。南非統計局並未公佈實際的礦產產量，僅公佈百分比的變動。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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