精實新聞 2013-10-21 18:37:31 記者 陳怡潔 報導
美債上限危機暫時解除，全球股市漲升慶祝，資金買盤也恢復動能，上周回補力道增強，根據EPFR資金流向統計，上周主要市場基金多呈現淨流入，僅歐非中東及金磚四國基金小幅流出。美股基金當然是最大受惠者，一舉終結連三周流出，上周淨流入106億美元，全年累計吸金再次突破千億美元。歐股基金亦不落人後，上周淨流入35億美元，創下27個月以來(2011年8月以來)單周吸金之最，連續吸金周數向前推進至第16周。
隨著市場風險偏好改善，新興市場買氣亦逐漸回籠，整體新興市場基金上周淨流入逾8.4億美元，為10月以來單周最大吸金量，最大功臣來自於全球新興市場及亞洲(不含日本)基金，上周分別貢獻了6億及3億美元的吸金量，拉美基金則是終止連四周流出，上周轉賣為買0.6億美元。
摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)指出，美國債務上限搶在最後一刻過關，美國政府開門營運，美股大漲回應，推升S&P500指數再攀歷史新峰。賽門說明，美國舉債上限較有可能的發展是明年初再度延至11月國會改選結束後，兩黨再深入討論永久解決債務上限的方法，短線來看，美股不需再受債限議題困擾。
至於QE政策，賽門表示，美債上限疑慮並未完全解除，只是向後遞延，對消費信心將產生一定壓抑作用，再者，下屆聯準會主席葉倫將於明年一月底上任，因此，聯準會QE政策調整很有可能延後至明年第一季。賽門說，接下來市場焦點應轉向企業財報的公佈情形。
美股上周大漲，除了市場對於美債上限協議一直保持樂觀預期，賽門強調，企業財報優於預期的亮眼成績，亦振奮市場投資信心。賽門分析，先前在美國政府關門與債務上限陰影下，分析師已將企業獲利修正至較低水準，如今美國債務上限遞延，政府又重啟營運，反而醞釀財報未來發布優於預期的反彈契會。
摩根歐洲動力基金經理人強納森‧英格姆(Jonathan Ingram)表示，美債上限問題緩解，但只是向後遞延，因而使同樣具有高度景氣復甦動能的歐洲成了資金追捧標的。英格姆分析，歐洲經濟已於第二季順利脫離衰退泥沼，以領先指標歐元區綜合PMI趨勢觀察，下半年歐元區經濟將逐季復甦，歐股相對美股風險有限且具有上檔想像空間，有助於持續吸引資金流入。
英格姆進一步指出，歐盟通過設置銀行業單一監管將於12個月後生效，最快明年下半年成立，屆時，歐洲央行將擁有對歐元區銀行直接監管的權力，此外，明年將對歐元區130家大銀行進行壓力測試。英格姆說明，單一銀行監管機制是長期建立歐盟銀行業聯盟的第一步，長遠來看有助於歐元區的財政結構問題的改善，亦有助於歐洲經濟復甦步伐更加穩健。
摩根新興35基金經理人何銘銓分析，近期新興股市表現不若成熟股市強勁，導致全球型基金經理人陸續降低新興股市加碼部位，今年中後甚至轉為淨減碼，不過，目前減碼幅度已達2001年以來的低檔水位。何銘銓預期在美債上限暫解後，市場風險偏好改善，且新興企業盈餘已暫停下修，有利基金經理人縮減減碼幅度，並推升目前指數水準與估值仍處於相對低檔的新興股市。
何銘銓持續看好與成熟國家成長題材掛勾的新興國家表現。何銘銓表示，受惠成熟國家進口需求回溫，近期新興亞洲新出口訂單回升，台股創2011年9月以來新高，韓股也將挑戰2012年之高點，隨資金持續流入相關股市，預期未來仍有估值擴張空間。
