MoneyDJ新聞 2015-07-15 09:49:51 記者 許曉嘉 報導
LED導線架廠一詮（2486）繼今年第一季受淡季影響虧損，第二季因LED市場需求不如預期，營收僅季增8%，加上匯兌損失及股價下跌造成可轉債評價損失等業外提列，初估第二季損益壓力仍大。儘管訂單能見度仍有限，但依目前訂單狀況來看，7月營收有機會優於上月，整體第三季應可回溫，下半年挑戰虧轉盈。
一詮為LED導線架大廠，主要產品包括導線架、微電機、各式小型馬達及3C產品零組件，工廠位於中國深圳、昆山、南京等地。其中傳統LED導線架比重約近25%、表面黏著型（SMD）LED導線架35%、直下式電視背光/燈條約35%，其他零組件及陶瓷基板業務比重約1成內。
受惠於LED產業景氣復甦，一詮雖於2011年短暫陷入虧損後，自2012年到2014年營收逐步成長，並連續兩年維持每股盈餘1元以上之獲利水準。不過，在市場供需及產品跌價等因素影響下，LED產業今年上半年表現不振，陶瓷基板業務亦因大環境（手機應用及照明市場）疲軟，使得營收成長速度略低於預期。公司繼第一季每股小虧0.04元，第二季因營收回升有限，加上匯兌損失及金融評價損失等業外提列，初估損益壓力仍大。
展望下半年，儘管訂單能見度依然不長，但以LED導線架、LED背光等主力產品項目來看，第三季應有機會優於上季，其中7月營收可望比上月續增，整體下半年表現也可望比上半年改善。另陶瓷基板業務成長力道亦可望恢復，惟整體營收比重仍低、損益尚待努力。
一詮2014年營收約70.8億元、年增約6%，雖然第四季本業小虧，但全年營業利益仍達2.11億元，稅後淨利2.09億元，每股盈餘1.02元，包括營收及獲利均連續3年走高。每股將配發0.75元現金股利，每股淨值約20.62元。
2015年第一季營收約16.06億元，毛利率維持8.8%低檔，本業續虧2000萬元，稅後虧損800萬元，每股虧損0.04元。繼5月營收小幅回升，6月營收續增至5.83億元、月增約0.36%、年減約10.78%，累計上半年營收約33.43億元、年減約6.43%。其中第二季營收約17.4億元，季增約8%、年減達13.4%。由於營收回升有限，加上業外因素考量，推估第二季續虧壓力仍大。
預估7月營收可望優於上月，第三季營收有機會逐步加溫並較上季好轉。單季營收先看18-19億元、季增估近1成或以內。順利的話，下半年可能轉虧為盈。
