MoneyDJ新聞 2025-05-09 16:19:34 記者 新聞中心 報導
據港媒報導，美國對中國高額對等關稅落地首月，中國今(2025)年4月依美元計價出口年增速放緩至8.1%，但大幅優於市場預估值；進口年減0.2%，亦優於市場預期表現。其中，中國對美國直接出口受到關稅的較大衝擊，據路透社計算，中國4月依美元計價對美國出口年減21%，創2023年7月以來最大降幅。
市場分析人士指出，中國4月出口展現出韌性，主要受益於轉口貿易及中間品貿易增加；由於出口訂單具有「領先性」，美國加徵關稅的損害可能尚未有體現，預計未來數月貿易數據將逐步走弱。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，4月出口仍然保持較高正成長，超出市場預期；而伴隨關稅戰衝擊進一步顯現，以及低基期效應消退，5月出口可能出現年負成長；與此同時，中國對外貿企業的支持力度也將顯著加大，支持措施將主要包括兩個部分，一是幫助企業開拓國際多元市場；二是強化對暫時遇到困難的外貿出口企業的支持力度。
保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威表示，美國加徵關稅的損害尚未在4月的貿易數據中顯現，這可能部分受益於透過其他國家的轉口貿易，部分由於這些貿易合同是在關稅政策推出前簽訂的；預計未來數月貿易數據將逐步走弱。
華創證券投資顧問部總經理屈慶指出，出口訂單有「領先性」，關稅預期心理因素致4月出口體現「搶出口」影響。至於4月是搶出口還是真實的出口，可透過接下來的生產和價格來驗證，若4月生產仍較強，說明訂單沒有下降，而若生產下降，則說明訂單下降之後，企業已減少生產，但將庫存售出；另外是看產品價格，若價格在此一過程中出現下跌，顯示訂單在下降。
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