法國公共債務風險與挑戰
法國回聲報(Les Echos)本(12)月3日專欄報導指出,近期經濟評論屢次將法國公共債務狀況與2009年的希臘相提並論,然此類比實則不盡準確。法國債務規模龐大,超過3.2兆歐元,相當於當年希臘的十倍,此外,其財務地位與在投資者心目中的聲譽份量也有所不同。儘管希臘危機曾讓整個歐元區措手不及,當今有歐洲央行創建的TPI(Transmission Protection Instrument)等貨幣政策工具支持,避免發生違約情況;此外,法國的債信評級為AA-,遠高於希臘危機前的評級;加上法國的巨額債務對投資者而言不可或缺,這使得拋售法國債券的難度遠大於希臘或西班牙的債券。
惟上述情況如雙刃劍具正反兩面效應;投資者對法國債務的依賴迫使渠等持續購買,同時亦使利率上升,導致債務服務成本增加,限制其他重要領域,如教育、醫療、能源轉型等的資源分配。因此,儘管法國突發嚴重債務違約的可能性不大,仍有可能逐步陷入類似於義大利的困境:經濟停滯,債務負擔日益沉重,最終導致經濟發展受長期壓制。
另同日論壇報(La Tribune)針對近日法國各界矚目之2025年預算案審議進程評論認為,即使該案未能通過,仍有相關措施保護納稅人免受物價上漲的影響。有關預算部長Laurent Saint-Martin日前所提及之風險,主要涉及未能根據通膨調整稅率分級的情況,屆時可採用具追溯效力的財政法案加以解決,惟政府當局須於明(2025)年春季報稅期前採行必要方案,方能有效限縮相關稅務影響。(資料來源:經濟部國際貿易署)