MoneyDJ新聞 2018-08-13 17:52:20 記者 王怡茹 報導
美國與土耳其關係交惡下，上周五(8/10)土耳其里拉一度崩跌逾20%，創下史上單日最大跌幅，並導致投資人擔憂新一波金融危機向外蔓延，同時好不容易看到起色的新興市場再度蒙上沉重陰影。法人表示，就評價面及基本面來看，新興市場仍具備投資機會，惟因各國經濟體質有所差異，且近期市場變數仍多，建議投資人採多元布局策略，以分散波動風險。
為了譴責土耳其拘禁美國牧師一事，上周美國總統川普宣布對土國發動貿易制裁行動，包括了外交以及加重鋼鋁進口關稅。在兩國緊張關係急遽增溫下，土耳其里拉一洩千里，債市也遭大舉拋售，市場避險情緒隨之高漲，而美元指數也一度升破96整數關卡，創下逾1年新高。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示，目前土耳其佔MSCI新興市場股票指數權重僅0.6%、佔摩根新興市場債券指數約5.9%，顯示投資人對土耳其的曝險部位相對受限，尤其是股票資產部分。因此，投資人應將土耳其事件視為單一議題，而非整體新興市場的基本面轉向，惟短線受消息面影響下，投資氣氛以及資產表現將趨於震盪，故多元分散布局尤顯重要。
陳若梅補充，整體新興市場國家的經常帳赤字僅佔其GDP約0.1%、外幣計價政府負債亦僅佔整體規模的8%，且多數國家通膨仍持穩在官方目標區間，除了土耳其之外的多數新興市場國家，其經濟基本面已較過去大幅改善，預期將能降低外部風險所帶來的影響。
富蘭克林投顧則指出，土耳其里拉重貶影響投資人對於新興國家的看法，但美國總統川普律師8/11表示美國與土耳其在美國牧師被拘捕一案即將達成和解，若美國與土耳其關係改善料將有助舒緩市場非理性賣壓，惟土耳其內部問題需待政策改革，建議仍應避開。
為因應短線波動環境，富蘭克林投顧指出，若擔心匯市波動者可增持美元資產，包括美國平衡型基金與採取對沖策略的多空策略基金，而新興當地貨幣債券型基金建議須精選持債，避開體質不佳的土耳其、委內瑞拉與俄羅斯等國。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪認為，從評價面來看，新興市場相對便宜，加上實質利率及原物料價格上揚下，新興市場整體風險已較2013年為低。後續則須持續觀察美國強勁經濟成長是否能外溢到新興市場，以及貿易摩擦雜音能否減緩。
