MoneyDJ新聞 2023-03-07 13:11:38 記者 新聞中心 報導
CRIF中華徵信所今(7)日發布報告指出，近期台積電亞利桑那設廠眾所矚目，這不僅因此案可能改變全球半導體的生產生態，其實也部份反映台灣產業對於「東進」的一種焦慮感，不過考慮到生產成本和投資效益，相較於台灣上市櫃公司供應鏈不斷向東協移動，「東進美國」則處於審慎評估投資的情況。
台積電亞利桑那設廠雖然才在建廠中尚未營運，但相關新聞評論非常多，可見得此一指標案眾所矚目。CRIF指出，台積電美國設廠如此受到矚目，不僅於因此案可能改變全球半導體的生產生態，其實也部份反映台灣產業對於「東進」的一種焦慮感，因為美國的產業政策走向，打破了全球化生產的規則，尤其是對中國的半導體制裁，對台灣產業有很大的影響。
CRIF分析，自2018年美國發動美中貿易戰，並鼓勵美國海外製造業返美投資以來，「東進美國」就一直是台灣產業思考的重要議題，不過考慮到生產成本和投資效益，相較於台灣上市櫃公司供應鏈不斷向東協移動，「東進美國」則處於審慎評估投資的情況，因而投資家數增加速度緩慢。
但另一方面根據CRIF的統計台灣上市櫃公司投資美國子公司的效益，自疫情後2020年開始也有非常明顯成長，且新投入資本也超過600億元，顯示東進效應會隨著美國的政策走向慢慢發酵。
根據股市公開資訊觀測站的上市櫃公司投資海外子公司資訊，CRIF統計2019年至2022年第3季止，上市櫃公司投資美國子公司家數由1005家緩步上升到2022年第3季的1022家，投資家數只增加17家，增加速度緩慢；但對美國的總投資收益則由2019年的78.39億元、2020年的141.93億元上升到2021年的443.08億元，三年來投資收益成長高達465.22%，成長幅度驚人。
不過CRIF也指出， 相對於2021年上市櫃公司投資美國子公司金額5723.35億元，投資收益443.08億元，投資收益率為7.74%，並不算突出。
若再以2022年前3季投資美國的1022家子公司的認列投資收益家數來看，僅有391家為獲利，286家認列投資虧損，另有345家則未認列任何投資收損益，但有62家公司開始投入資本，另有82家公司也對美國子公司進行增資，顯示東進的投資效益是高或低也會逐步看到結果。
若以上市櫃公司截至2022年第3季的美國子公司投資收益前十大公司名單來看，相信跌破多數人的眼鏡。因為被動元件龍頭國巨(2327)旗下的KEMET CORPORATION(電子元件銷售)以投資收益高達104.71億元排名第一名，第二名為大成不銹鋼(2027)旗下美國大成國際公司TA CHEN INTERNATIONAL, INC.(不銹鋼管等產品銷售)，投資收益也高達83.85億元。
投資收益第三名及第四名分別為國巨旗下KEMET CORPORATION轉投資的KEMET ELECTRONICS CORPORATION(電子元件產銷)，以及國巨直接持有的PULSE ELECTRONICS CORPORATION(投資控股)，投資收益也分高達65.05億元、28.81億元。第五名則為大成不銹鋼旗下的大成國際鋼鐵轉投資的BRIGHTON-BEST INTERNATIONAL, INC.(進出口及銷售合金鋼等材料螺絲螺帽產品)，投資收益為18.95億元。
第六名為岳豐旗下的UNC INVESTMENT & DEVELOPMENT INC.(房地產公司)，因為出售房地產投資收益12.94億元。第七名及第八名則為中信金控(2891)旗下的CTBC CAPITALCORP.(投資業務)及及轉資的美國中信銀行CTBC BANK CORP.(U.S.A)，投資收益也分別有11.66億元及11.14億元。
第九名為長榮海運(2603)旗下的EVERPORT TERMINAL SERVICES INC.(碼頭服務)，投資收益8.23億元。第十名為台塑集團旗下台塑石化(6505)投資的台塑石化美國FPCC USA, INC(油品探勘、油氣探勘)，投資收益7.11億元。
值得注意的是，美國投資收益前十大子公司合計投資收益高達352.45億元，甚至超過全體上市櫃美國子公司的總投資收益，顯示獲利非常集中。其中，國巨占有3家公司(其中2家為母子投資關係)，大成不銹鋼及中信金控旗下也各有2家子公司入榜(中信金控2家子公司亦為母子投資關係)。尤其，國巨轉投資的PULSE ELECTRONICS CORPORATION，連續四年入榜美國投資收益前10大公司。
CRIF認為，美國進一步壓迫中國在半導體的發展空間，必然會使得相關供應鏈可能向美國進一步靠近，但赴美投資必然是大型投資；不過生產成本過高的因素，仍然會是一個障礙，相關的投資評估，必須考慮有足夠的獲利空間，相關供應鏈也會觀察台積電在美國投資設廠營運後的成效，以作為東進的指標。
