MoneyDJ新聞 2026-06-16 10:16:33 數位內容中心 發佈
台化（1326.TW）受惠中國PTA開動率維持低檔、社會庫存去化，PTA與PX加工價差已回升至獲利區間；加上PX與輕油加工差擴大，芳香烴產品市況明顯轉佳。隨芳香烴三廠完成歲修後，已恢復生產，重組單元全載運轉，帶動6月營收可望較5月回升。台化2026年5月合併營收273.86億元，月減14.7%，主因就是ARO-3廠與SM-2廠歲修，以及部分塑膠產品下游客戶觀望採購所致。
不過，塑料事業壓力仍未完全解除。台化客戶前期庫存偏高，加上中國產能過剩持續影響海外市場，低價競爭使下游延後下單，公司因此採取減產策略，等待剛性補庫需求回溫。當前營運改善主要由芳香烴支撐，塑膠產品仍是整體復甦速度的關鍵變數。
此外，台化正加快轉型腳步，淡化傳統大宗石化循環波動。公司高性能複合材料年營收約100億元，占比約4%，目標3年內提升至30%，且毛利率可達30%至40%。包括無人機材料、半導體晶圓載具用高潔淨度PP、電子級低碳氫氣、PI單體與光阻材料，都是未來布局重點。
台化2025年每股盈餘為-0.99元，為上市以來首次虧損，不過配發現金股利0.6元。公司並提到，2026年第一季每股盈餘已逾1元，顯示營運已較去年明顯改善。
在傳統石化景氣仍反覆之際，台化能否靠芳香烴修復與高值化轉型雙引擎推升獲利，將是後續市場觀察焦點。
