MoneyDJ新聞 2022-09-12 10:52:54 記者 蔡承啟 報導
日圓近來狂貶，推升進口價格揚升，日本通膨率近來持續高於日本央行(日銀、BOJ)所設定的「2%」目標。不過即便日圓狂貶至24年來新低水準、日銀仍可老神在在？華爾街日報(WSJ)指出，主要有2大理由、讓日銀可靜觀其變。
WSJ日文版上週五(9日)報導，日本向來是一個「例外的」國家，在應對全球不斷高歌猛進的通膨上、也不例外。在西方國家央行加快貨幣緊縮腳步下、日銀持續強調將維持寬鬆的方針，在利率差擴大下，也讓日圓近來狂貶，年初時約115日圓兌1美元，當前則一度狂貶至約144日圓兌1美元、創約24年來新低紀錄。
報導指出，日圓走貶將推升進口價格，增添物價揚升壓力、壓縮企業獲利，不過對日本來說，當前的日圓狂貶仍不到應該憂心的地步，日銀仍可老神在在、靜觀其變，而這主要是因為有兩大理由。一為日本的通膨率依舊相當緩和。就7月份的消費者物價指數(CPI)來看，相較於美國年增幅達8.5%、日本年增幅則僅有2.6%。在過去3個月期間，推升日本通膨率的因素中、高達88%來自於變動幅度大的食品/能源價格，而在美國該比重僅39%。而這也是日銀一直強烈主張和其他國家相比、日本通膨率揚升是暫時性現象的原因。
二為日圓走貶對日本企業帶來的負面影響最少會因換算成日圓的出口或是海外子公司獲利擴大而相抵銷。英國調查公司Capital曾在8月2日指出，當前的日圓走貶(當時約132日圓兌1美元)預估會對日本企業獲利帶來約1兆日圓、相當於日本GDP 0.2個百分點的正面效益。
據報導，對即將在明年4月卸任的日銀總裁黑田東彥來說，在日圓急貶下的靜觀不動、可能將是其最後的大膽舉措。高盛證券日本市場經濟學家表示，預估日本「附帶長短期利率操作的量化/質化貨幣寬鬆政策」將持續至那時(黑田卸任時)。
根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，日圓相對於美元匯率曾在9月7日盤中最低貶至144.99兌1美元，創約24年來(1998年8月25日以來、當日最低點為145.23兌1美元)新低紀錄。
上週五(9日)因日銀總裁黑田東彥和日本首相岸田文雄會談後、作出被視為抑制日圓走貶的發言，引發日圓彈升。日圓相對於美元9日升值0.97%至142.64兌1美元、盤中最高升至141.48兌1美元。
黑田東彥9日在和岸田文雄會談後表示，「一日內出現2日圓或3日圓的波動、我認為這是急遽的變化」。
專家：年內日圓恐下探150關卡
日經新聞9月7日報導，日本今年1-7月期間的貿易逆差額累計超過9兆日圓、而逆差也將促使日圓走貶。瑞穗銀行首席市場經濟學家唐鎌大輔表示，「日本年間貿易逆差超過10兆日圓、只發生在2013年和2014年兩次，而當時日圓年貶幅都超過10%，可以說逆差擴大的年份、日圓不會走強」，預估今年內日圓有下探150的空間。
Gaitame.com的總合研究所調查部長神田卓也也預期，若日圓突破1998年8月時所創下的低點「147.64」的話、之後恐朝重要心理關卡「150」邁進。
日銀黑田：除了續寬鬆、別無選項
日銀總裁黑田東彥8月27日在傑克森洞會議上表示，日本的通膨幾乎全起因於商品價格揚升，因此日銀有必要持續維持貨幣寬鬆。黑田表示，在薪資和物價呈現穩定且持續性的揚升之前，日銀除了持續貨幣寬鬆之外、別無選項。
黑田指出，日本通膨率有可能會在年內接近3%、不過預估明年將降溫至1.5%。
(圖片來源：Shutterstock)
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