精實新聞 2014-05-12 13:07:09 記者 賴宏昌 報導
日本經濟新聞8日報導，日本公債(JGB)次級市場因日本央行(JGB)持續大買的結果、快要變成交易沙漠。4月14日當天，新發行的10年期JGB沒有任何交易紀錄、13年來首見。某日系大銀行高階主管表示，現在的情況是：「想買時買不到、想賣時賣不掉。」
日本巴克萊證券債券策略師Noriatsu Tanji指出，如果BOJ將每年購買長期JGB金額自目前的50兆日圓倍增至100兆日圓、日本國內銀行業持有的JGB餘額理論上將在兩年內降至零；如果年度購買金額只是提升至75兆日圓、民間持有的餘額將在3年內降至零。即便「日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)」願意配合減碼JGB，BOJ也不可能無止境地持續大買公債。
流動性出問題的不只是JGB而已！英國金融時報上個月報導，美國10年期公債殖利率自今年1月以來上下波動僅有23個基點、為1978年以來最狹小的振幅。
彭博社12日報導，截至去年12月底為止GPIF有高達55%的投資組合是投入日本債券市場、日本股市投資佔比僅達17%。東京大學經濟學教授、前GPIF運用委員會委員長植田和男(Kazuo Ueda)在受訪時表示，GPIF可能得大砍日債部位，至於減碼後是要持有現金或加碼日本股市或外國股市/債券則是很難定奪。
日本經濟和財政政策委員會委員、東京大學公共政策研究所所長伊藤隆敏(Takatoshi Ito)上個月在受訪時表示，今年以來GPIF的確有在動、但速度不夠快。他建議GPIF應該趁日本股市回檔時進場作多。伊藤目前擔任政府退休基金改革諮詢小組主席、是日本首相安倍晉三欽點的學者。
截至12日下午12時46分(GMT+8)為止，日經225指數下跌0.35%、報14,149.24點；今年迄今跌逾13%。
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