邑昇小而美PCB穩定成長；自行車燈擔新成長動力

MoneyDJ新聞 2015-02-05 10:12:42 記者 萬惠雯 報導

印刷電路板廠商邑昇(5291)為小量多樣、獲利穩定的PCB廠，法人估去年EPS可達3.8-4元的水準。邑昇今年在PCB市場持續有穩定表現，受惠於4K2K電視的滲透率提升，增加對TV Light bar的需求；在額外動能部分，邑昇切入的自行車燈具目前已與國內外自行車廠配合，且擁有自有專利，長期將發展自有品牌，推升營運成長。

邑昇要營業項目為PCB、LED照明燈具以及LED自行車燈具。其中PCB(包括LED背光和照明板)占比重為62.1%，消費性電子占16.81%，IPC板占4.18%，網通占11.7%，光電照明(燈管、球泡燈、檯燈等固定照以及移動式腳踏車前尾燈照明)占1.62%。

邑昇主要客戶群，在PCB板包括億光(2393)、宏齊(6168)；在工業電腦包括鈊象(3293)、廣積(8050)；消費性電子包括群聯(8299)、長天(3431)、環天(3499)；網通則包括東訊(2321)、智捷(8176)等。

在市況較為平穩的PCB市場，邑昇目前以製造LED Light Bar PCB產品為大宗，且更有大股東東貝(2499)加持，隨著這幾年4K2K的滲透率提升，以及TV的換機潮，LED Light bar今年仍有好光景。

而在其它新的成長動能方面，則以自行車前後車燈為主，且毛利率優於PCB產品表現。邑昇目前已切入國內外自行車供應鏈大廠，配合ODM/OEM製作，透過規模放大將成本下降，另外，邑昇目前也有LED自行車燈自有品牌「DOSUN」，國內代理商為城市綠洲，定位為中高階產品，盼未來自行車燈可以成為標配，推升市場需求成長。

雖然LED燈具競爭者眾，但邑昇聚焦在自行車燈領域，且擁自有專利，包括在直線反射部分，可做到不眩光的設計，以及照度可達遠距離。邑昇去年自行車燈具占營收約5-6%，今年估還會再成長。

邑昇目前主要的生產基地在桃園龜山，目前月產能為30萬平方呎，今年將透過廠房內去瓶頸小幅擴產。

在短期營運面，邑昇去年12月營收下滑，第一季回歸傳統淡季，估1月份約是持平表現， 2月因工作天數變少，營收將是今年最低點，3月回升；今年預估下半年的表現將優於上半年，分佈將往4比6的分佈邁進。