MoneyDJ新聞 2022-10-19 12:21:05 記者 陳苓 報導
美元升值的磁吸效應牽動全球資金流向。今年來，現金逃離中國金融市場的速度創多年之最。當地民眾信心動搖，資金持續出走，可能會進一步打壓人民幣走勢。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，台北時間週三(19日)午盤，離岸人民幣貶值0.10%、報7.2281兌1美元。今年迄今，離岸人幣兌美元貶值13%以上。
路透社報導，涵蓋股債市和直接投資的中國國家金融帳，今年1~6月遭撤資1,010億美元，2022年預料將創2016年以來的最大年度失血額。
外資拋售中國資產出走，中國民眾悄悄跟進。中國國際收支的「誤差與遺漏」(errors and omissions)項目，出現452億美元的高額淨流出。Natixis首席亞洲經濟學家Alicia García Herrero直言，誤差與遺漏通常表示居民以非官方管道轉出資金。不只外國資產經理人不再投資中國，未納入紀錄的資本外流也不斷惡化。
當前多數國家急速緊縮政策、馴服炙熱通膨。中國卻反其道而行，下砍借貸利率、以支撐快速放緩的經濟和極度低迷的房市。跡象顯示，如今中國民眾在嚴格資本管制許可的情況下，以最快速度跟隨外資逃亡。
舉例而言，債券通的南向資金，8月底為止合計達人民幣3,015億元，月增34%、並較3月份大增19倍。債券通的南向管道，讓中國投資人能注資於香港和國際債市。移民是另一個能合法移出現金的藉口，仲介商表示，近來至香港就學的詢問熱度大增。
人幣失守7 人行陷兩難：穩住傷貿易、續貶傷資本
Barron`s 9月15日報導，北京大學財經教授Michael Pettis受訪時表示，美元飆升讓人行陷入兩難；人民幣相對美元的匯價攸關中國資本金流，而人民幣相對一籃子外國貨幣加權平均的匯率，則跟中國的貿易狀況息息相關。
Pettis指出，若人行選擇穩住人民幣相對美元的匯價，將導致人民幣相對一籃子外國貨幣加權平均匯價走升；若人行決定穩住人民幣的貿易加權匯價，則人民幣相對美元將會快速貶值。
截至目前為止，北京當局似乎選擇後者，也導致人民幣貶破7兌換一美元的重要心理關卡。Pettis說，人行選擇允許人民幣相對美元走貶、並讓人民幣的貿易加權匯價略為走升，能幫助內需重新獲得平衡，讓收入從製造業轉移至家庭。
然而，若人民幣貶值速度過快，資本可能加速外逃。Pettis直指，「所有買進中國公債的外國人將會決定拋出、買進美元。」中國富人也可能選擇出售人民幣、買進美元，導致資本進一步外逃。因此，北京不太可能允許人民幣出現更大的貶幅。
(圖片來源：Shutterstock)
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