MoneyDJ新聞 2026-09-08 08:44:41 郭妍希 發佈
AI熱潮尚未告終，但美股近期可能先面臨一波資金排擠效應。分析人士認為，OpenAI、Anthropic等AI巨頭若陸續進行首次公開發行(IPO)，投資人可能為籌措認購資金，提前削減既有持股，而適逢共同基金10月稅損賣出(tax loss selling)季節逼近，近期表現不佳的個股恐首當其衝。
MarketWatch 7日報導，Evercore ISI策略師Julian Emanuel帶領的團隊發表研究報告指出，6月SpaceX上市並非科技狂熱見頂訊號，反而較類似1995年Netscape掛牌，當時網路如同今日AI，被視為尚未完全驗證、但有望大幅提升生產力的新技術。
目前終結多頭市場的條件也尚未出現，這些因素包括經濟衰退、美國10年期公債殖利率突破5%、聯準會(Fed)激進升息，以及資本市場出現「害怕錯過行情」(FOMO)的極端情緒。Evercore團隊因此判斷，AI行情仍有續航力。
不過，OpenAI與Anthropic等大型IPO可能改變短期資金流向。Evercore團隊表示，SpaceX上市前，客戶就曾評估透過避險或減碼現有持股，為新股「騰出空間」(make room)。
這次更碰上共同基金稅務因素。報告稱，「勞動節過後的市場環境有所不同。隨著共同基金10月的稅損賣股季即將到來，基金自然可能決定『提前』進行這類賣股操作，為即將登場的重量級IPO騰出資金。」
投資人透過稅損賣股，利用投資虧損抵銷資本利得，以降低整體稅負。而在Evercore所描述的情境下，這麼做當然也能釋出資金，用於認購IPO。
考量到上述投資組合調整動態，Evercore針對羅素3000指數(Russell 3000)成分股進行篩選，條件包括：市值超過50億美元；今(2026)年以來股價跌逾10%；較2026年低點反彈不到20%。
Evercore也篩選出近3個月獲利預期遭下修的股票。該公司指出，在今年獲利預期普遍大幅上修的異常環境下，這些悲觀預期「對股價構成壓力，也降低股價在年底前反彈的希望」。
以下是Evercore篩出的前20大個股(依市值排序)：Tesla (TSLA)、IBM (IBM)、American Express (AXP)、McDonald`s (MCD)、S&P Global (SPGI)、Lowe`s (LOW),、AppLovin (APP)、HCA Healthcare (HCA)、Boston Scientific (BSX)、Medline (MDLN)、Rocket Cos (RKT)、Martin Marietta Materials (MLM)、Zoetis (ZTS)、Las Vegas Sands (LVS)、Fiserv (FISV)、Coupang (CPNG)、Otis Worldwide (OTIS)、NRG Energy (NRG)、AST SpaceMobile (ASTS)及Markel (MKL)。
(圖片來源：shutterstock)
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