《主筆室》遠離荒腔走板的FED，擁抱網路大商機
2013/09/20 22:47
精實新聞 2013-09-20 22:47:44 記者 賴宏昌 報導
著名科學家愛因斯坦曾說：「瘋狂就是：同樣的事情一做再做、卻期待不同的結果。」有人認為，這正是柏南克(Ben Bernanke)，這位自全球最高學府麻省理工學院(MIT)取得博士學位、但全球金融雜誌歷年評比卻只拿到「二B六C」悽慘評價的美國聯準會(FED)主席，目前的最佳寫照：量化寬鬆(QE)、超低利率推了好幾年，始終期待隔年經濟成長率就可以回到3%之上，結果換來的卻是美國食品券領取人數、貧窮人口創歷史新高！
《雷曼兄弟倒閉五週年、佔領華爾街運動兩週年，美國變得更好？》
美聯社19日引述美國人口普查局最新公佈的統計數據指出，2012年美國低收入(年收入低於24,999美元)家庭佔比自4年前的21.7%升至24.4%；中等收入家庭(50,000-99,999美元)佔比自31.2%降至29.9%；年收入逾20萬美元家庭佔比自5%降至4.6%。
調查顯示，美國自有住宅家庭占比連續第5年呈現下滑、2012年降至63.9%。此外，13.6%的美國家庭接受食品券(正式名稱：營養補充援助計劃(SNAP))計畫的協助、比例創歷史新高，當中有52%是生活在貧窮線以下。
人口普查局17日公布的官方報告顯示，美國家庭收入中位數年減0.2%至51,017美元、連續第3年呈現下滑；2012年貧窮率報15.0%、與2011年相當，較2007年增加2.5個百分點；貧窮人口達4,650萬、為1959年以來的相對高點。
柏南克18日在聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會後記者會上說得很輕鬆：貧窮人口增加的原因很複雜；FED沒有工具可以解決財富懸殊問題，這些事只有國會、美國政府才能夠解決。
《華爾街被柏南克騙了？這些坐領高薪的分析師是第一天入行、第一天認識FOMC嗎？》
道瓊社記者Victoria McGrane 18日在FOMC會後記者會上問，許多投資人預期FED會在9月至少宣布少量減少買債金額、但FED的最終決定卻是保持現狀，難道FED不擔心投資人會因而心生疑惑嗎？柏南克臉不紅氣不喘地回答，他不記得曾說過將會在9月會議採取任何行動；況且，FED不能被市場預期心理所左右。
問題究竟出在哪裡？華爾街錯就錯在太相信FOMC的預測！柏南克6月19日在FOMC會後記者會上的確說，買債金額的增減是依據經濟狀況變化而定。但，他接著又說：FOMC預期就業市場未來很有可能會持續改善、未來數季經濟增速將會逐漸墊高、通膨將逐步回升至2%；如果數據與預期相符，FOMC目前預估今年稍後可以開始縮減買債規模。柏南克並且說，假設接下來公布的數據都能大致符合目前的預期，到明年上半年結束前買債規模將繼續緩步縮減至零為止。
彭博社記者Jose Zumbrun 9月18日在FOMC會後記者會上問，過去4年FED都預期美國經濟增速將會升至3%、但卻從未應驗。柏南克的回答是：金融危機過後美國潛在經濟成長率下滑，主要是受到生產力成長趨緩的影響。柏南克坦承FOMC高估了美國生產力，同時也坦承貨幣政策無法影響經濟成長潛能。
《FOMC空有大聯盟外表、實際上卻只有小聯盟實力？》
FOMC不是由美國財經界菁英所組成的嗎？以棒球術語來說他們應該是大聯盟等級的，怎麼誤判這麼多(FOMC的兩年後預估值大概砍半後才是接近真實的數據。)、這麼久，十足像是小聯盟等級的實力？
FOMC錯在哪裡？businessinsider.com 8月13日報導，JP摩根(小摩)美國首席經濟學家Michael Feroli發表研究報告指出，人口趨勢轉向、科技創新速度放緩將導致美國GDP潛在成長率跌破2%。他說，1990年代末期美國潛在成長率還高達3.5%，但現在預估已降至1.75%。美國潛在成長率主要是受到「勞動力成長」、「生產力成長」這兩大變數的影響。JP摩根報告顯示，美國工作年齡人口年成長率目前不到1%、創數十年來新低水準。
可惜的是，Zumbrun如果是在6月19日就質疑FOMC，就不會有那麼多投資人跟著華爾街券商一起被耍得團團轉！筆者早在兩個月前(詳見：http://goo.gl/MHeKzK )就已公開點出，FOMC不僅在2007年金融危機來臨前有說有笑、渾然不知大難將至(詳見：http://goo.gl/ayDWk1 )，2010年起公布的經濟預估值更是沒準過、始終高估美國經濟成長潛力。柏南克早該在6月19日記者會上就承認，FOMC一直以來始終高估了美國生產力(因此也高估了經濟成長率)，而不是等到媒體嗆FOMC預測失準後才被迫招認。
柏南克18日在FOMC會後記者會上說，雷曼兄弟倒閉五週年，他的最大遺憾就是沒能阻止危機發生。這正是筆者在7月時所指出的(http://goo.gl/P2Cwjc )：相對於投資人拿自己血汗錢進入金融市場廝殺，由美國總統提名、國會背書的FED主席就算講錯話、做出錯誤判斷，了不起只是丟臉、說句「遺憾」而已。投資人能做的，就是盡量少碰會被這類談話可以任意顛三倒四機構直接影響的金融商品或產業。
《悶經濟迫使全球消費者追求物超所值、便利，電子商務、智慧型手機相關商機大爆發》
美國國會預算辦公室(CBO)預估，如果美國國會沒有提高舉債上限，美國財政部預估將在10月底、11月中旬這段期間耗盡資金。可以相見的是，美國聯邦債務問題又將占據財經媒體大篇幅版面。此外，美國國家安全局(NSA)承包公司前雇員史諾登(Edward Snowden)所引發的稜鏡門疑慮大大提升「跨大西洋貿易及投資夥伴協議(Transatlantic Trade and Investment Partnership；TTIP)」談判的完成難度。
經濟低迷乏力，難道全球將因而停止轉動？當然不是！讀者可從下面附圖(來源：St. Louis Fed Economic Data；簡稱FRED)清楚地看到，即便FOMC在2008-09年暴投砸鍋，美國電子商務零售額也僅是微幅受到影響。2013年第2季美國電子商務佔整體零售銷售額比重為5.8%(創歷史新高)，顯示後續還有很大的成長空間。
電子商務受惠股聯邦快遞(FedEx Corp)因第一季度營收、盈餘優於預期，19日上漲0.50%、收116.83美元，創2007年7月19日以來收盤新高。FedEx競爭對手United Parcel Service Inc.(UPS)19日漲0.8%、收91.70美元，創歷史新高。CNNMoney 18日報導，FedEx執行長Fred Smith表示，儘管今年美國、全球經濟成長率可能會遜於預期(註：FedEx已下修至2.1%、2.6%)，但公司仍重申年度盈餘成長率可望達到7-13%。FedEx並且計畫明年將調漲美國運費將近4%。
《6成中國智慧機網民寧可不要電視、也不能沒有智慧機》
根據谷歌(Google Inc.)委託Ipsos MediaCT在2013年5月公布的「我們的行動星球(Our Mobile Planet)」報告(註：總計各有1千名中國、美國成年智慧機網民在2013年第1季受訪)，分別有60%、36%的中國、美國智慧型手機用戶表示寧可不要電視/桌上型電腦也不能沒有智慧機。調查顯示，69%、67%的中國人、美國人在受訪前7天每天皆使用智慧機；38%、83%中、美受訪者表示出門必定攜帶智慧機。
這份報告並且顯示，69%、46%的中國、美國智慧機用戶曾透過手機購買商品/服務(註：排除應用軟體不計)。在所有中國、美國智慧機買家當中，分別有76、60%表示至少每個月會透過手機購物一次。
comScore Data Mine 8月19日公布的研究顯示，2013年6月歐洲五國(西班牙、德國、義大利、法國、英國)智慧機用戶每個月至少透過手機觀看一次影片/電視節目的用戶數年增112%至5,280萬。
Gartner 19日指出，2013年全球應用軟體銷售額預估將年增44%至260億美元；下載次數預估將年增59.5%至1,020億次。
《美國55歲以上族群蘊藏龐大智慧機換機需求》
根據美國消費電子協會(CEA)17日發表的研究報告，美國智慧機用戶每天的使用時間是114分鐘。其中，54分鐘用在傳簡訊、收發電子郵件、瀏覽網頁等活動，比講電話(23分鐘)的時間還要久。CEA調查顯示，截至2013年8月為止66%的美國網民擁有智慧型手機。
comScore, Inc. 9月6日指出，2013年5-7月期間美國約有1.433億人擁有智慧機、較4月增加3%。這段期間蘋果(Apple Inc.)、三星(Samsung)在美國智慧機市占率自今年4月的39.2%、22.0%升至40.4%、24.1%；宏達電(2498)自8.9%降至8.0%、摩托羅拉自8.3%降至6.9%；LG自6.7%升至6.8%。
市調機構尼爾森(Nielsen)17日指出，2013年6-8月美國智慧型手機普及率升至64%。25-34歲族群的智慧機普及率最高(81%)，青少年(13-17歲)其次、逼近70%。另一方面，美國半數功能手機用戶是屬於55歲以上族群，顯示這個年齡層潛藏龐大的換機需求。
彭博社報導，據統計，美國每天有8千名嬰兒潮世代慶祝65歲生日。以成為「地球上最懂得滿足客戶企業」為目標的亞馬遜(Amazon.com)在今年4月推出專為50歲以上客戶設計的網站、涵蓋數十萬種鎖定中老年人的商品/服務。亞馬遜19日以312.06美元作收、創歷史收盤新高。
variety.com 19日報導，尼爾森預計在下週正式宣布，自2014年9月起全美電視節目收視率調查將涵蓋智慧型手機、平板平台。這意味著，電視台、廣告商將有機會更精準地掌握數位時代閱聽大眾的口味變化。
《IDC：亞太Phablet出貨量呈爆炸性成長》
businessinsider.com 11日報導，BI Intelligence引述IDC數據指出，2011年第4季至2013年第2季為止亞太(日本除外)地區Phablet(螢幕尺吋介於5.0吋-6.99吋)平板智慧型手機出貨量平均季增幅高達88%，主要是拜中國、印度需求呈現爆炸性成長之賜。
今年上半年平板出貨量呈現季減、筆記型電腦呈現持平，唯獨Phablet呈現逆勢增長。三星的Phablet出貨量市佔率自2011年第4季的90%大跌至50%以下，主要是受到低價機種(註：均價為220美元左右、遠低於三星的560美元)。
humanipo.com 16日引述英國Informa報導，2013年肯亞智慧型手機銷售量預估將達430萬台(佔比達51%)、超越功能手機(49%)。報導指出，非洲預估將有逼近6,100萬名智慧機用戶，南非(1,507萬)、埃及(1,103萬)、奈及利亞(1,012萬)分居前三名。
《網路股股價相繼創歷史新高、業績扶搖直上，歐洲政府準備分一杯羹？》
日經新聞18日報導，市場研調機構Seed Planning Inc.預估，2017年全球人口將有56%(逾40億)是智慧型手機用戶。在中國，目前包括「美圖秀秀(Meitu Xiu Xiu)」等逾10款智慧型手機應用軟體(App)的用戶數是1億起跳。
中國有多家網路公司今年在美國股市表現相當亮麗。奇虎360科技有限公司在紐約證交所掛牌的股票9月11日以90.85美元作收、創歷史新高；今年迄今漲幅超過200%。歡聚時代(YY Inc.)在那斯達克交易所掛牌的ADS 19日以50.07美元作收、創歷史收盤新高，較2012年11月21日的初次公開發行(IPO)價格(10.5美元)大漲377%。
中國大陸手機資安軟體廠商網秦無限(北京)科技(NetQin Mobile Inc.；紐約證交所代號「NQ」)18日以22.65美元坐收、創2011年5月5日掛牌以來收盤新高；今年迄今漲幅超過270%。網秦在全球逾150個國家擁有2.4億名註冊用戶。宏達電(2498)、聯發科(2454)曾相繼在2010年11月、12月公告間接投資網秦。
旗下擁有微信(WeChat)即時通App的騰訊(Tencent Holdings Ltd.；0700.HK)16日在香港晉升為千億美元俱樂部的一員。2004年掛牌的騰訊16日以421.20港元作收、創歷史收盤新高。
推特(Twitter Inc.)甫於12日宣布提出初次公開發行(IPO)申請。comScore, Inc. 9月6日公布的報告顯示，推特是美國智慧機用戶主要瀏覽網站/應用軟體的第15名。
Thomson Reuters 19日報導，法國數位經濟部長Fleur Pellerin在接受《Liberation》專訪時指出，谷歌、亞馬遜、臉書(Facebook Inc.)等美國網路巨擘勢力過於壯大，歐洲需建立新的監管制度、及早加以導正，好讓歐系網路公司能夠擁有公平競爭的環境。華爾街日報導，法國準備在10月24日登場的歐洲數位經濟、網際網路、創新高峰會上，要求歐盟委員會在2014年春季前針對數位公司制定稅率、以確保他們會依據歐洲市場的獲利繳交合理的稅金。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。個股K線圖-
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