MoneyDJ新聞 2021-05-27 18:59:17 記者 周瑩慈 報導
車架木床廠江申(1525)今(27)日召開線上法說會，展望今年，公司看好台灣地區8月以前貨車銷量持續處在高檔，而獲利主要來源中國轉投資廠全年貢獻也再優於去年，對今年營運審慎樂觀看待。此外，看好新能源車趨勢明確，江申積極配合客戶開發新品，預期中國轉投資廠的新能源車營收比重2~3年內攀高，台灣地區則除加入MIH聯盟負責電動巴士的車架，也正在擴充新的電動巴士產線，期望能搶食台灣巴士汰換商機。
江申第一季營收3.18億元，季減2.49%、年增52.9%；毛利率11.19%，季增1.21個百分點、年增4.6個百分點；營益率3.79%，季增1.36個百分點、較去年同期由負轉正；稅後淨利0.87億元，季減29.26%、年增4.8倍，EPS 1.18元。
其中，採權益法認列的中國轉投資方面，福州福享第一季認列投資收益415萬元、廣州恩梯恩6846.8萬元、襄陽恩梯恩3214.5萬元、廈門金龍江申則認列虧損572.9萬元，總計權益法認列收益9529.9萬元，佔第一季稅前淨利約91.22%。
展望今年，公司表示，台灣地區因配合空污法第6期柴油車排放標準，政府規定車輛須加裝高效能污染防制設備，這會造成車價上漲，而因第5期排放標準的大型車輛進口、生產、販售年限延長至8月31日，業者持續趕在期限前購車。目前看來，8月以前貨車銷量將持續處在高檔，目前公司也加緊腳步生產，產能滿載。
另一方面，廣州恩梯恩、襄陽恩梯恩今年以來受惠終端品牌客戶銷量攀升，業績表現穩健，此外，兩廠今年將分別有10個、4個新車型導入生產，預期營收、獲利都會成長。雖然短期面臨晶片缺貨影響，但客戶均釋出下半年有「挽回計畫」，希望盡量將落後的量補上，因此對全年兩廠的貢獻仍持樂觀態度。
廣州恩梯恩主要產品為各類等速傳動軸，主要客戶為東風+廣汽本田、東風日產、日產(中國)、蔚來汽車。襄陽恩梯恩主要產品為各類等速傳動軸，主要客戶為東風日產、東風本田、采埃孚、廣汽三菱。
福州福享方面，主要產品為汽車車身零件及底盤件等，目前產品、客戶結構正值調整期，未來營運將側重在鄭州日產、寧德時代、豐田三大客戶，希望透過體質調整，讓經營成績開始有更好表現。
廈門金龍江申部分，主要產品為大車車架，主要客戶為廈門金龍聯合客車。該廠目前則同樣也在營運轉型過渡期，公司表示，目前受限於材料上漲，以及訂單萎縮，營運仍處低檔，公司會持續控管費用，尋找新發展方向，目前致力在使虧損收斂，而去年已有成效顯現，今年虧損有望持穩甚至收斂。
整體來看，公司指出，第一季相較去年同期業績明顯成長，第二季則可望再優於第一季，不過仍須留意台灣疫情升級的影響。全年來看，營收、獲利顯著優於去年可期。
值得注意的是，江申積極跟上新能源趨勢，台灣事業方面，已加入鴻海(2317)MIH聯盟，主要負責提供車架，目前已配合客戶訂單交付樣車；另外，為迎接台灣巴士電動化商機，目前持續更新、優化舊產線，並擴充一條全新較自動化的產線，預計第四季可正式開始量產。
中國轉投資廠方面，廣州恩梯恩、襄陽恩梯恩來自新能源車的營收比重逐步成長，其中，廣州恩梯恩今年開發的10個新車型中，有5個屬新能源車，預計新能源車佔比來到15~20%；襄陽恩梯恩預計從目前的10~12%，未來2~3年後攀升至3成。而福州福享方面，目前已切入車用電池箱體、儲能櫃相關事業，並已陸續出貨給客戶，後市業績貢獻同樣值得留意。
