MoneyDJ新聞 2026-08-14 18:36:58 周佩宇 發佈
力旺(3529)今(14)日舉行法說會，公司看好下半年權利金收入將加速成長，目前包括ADAS、AI加速器、SSD及網通等多項客戶新產品已陸續進入量產，加上晶圓代工價格上揚，對下半年權利金成長展望仍具高度信心；其中，3奈米客戶產品已進入量產，目前已有數百片晶圓出貨，代表產品已順利通過驗證，預期明年權利金貢獻將更為顯著。
力旺指出，目前先進製程已成為授權金的重要成長動能，先進製程專案占授權收入比重已超過50%，主要由於單一先進製程專案授權價格可達公司平均專案的數倍；隨目前取得授權的先進製程客戶產品逐步進入量產，預期未來來自先進製程的權利金貢獻也將明顯提升。
針對第二季權利金收入較首季下滑，力旺表示，公司第二季認列的權利金主要反映第一季晶圓代工的出貨，當時整體晶圓廠產能利用率仍處相對低檔，部分客戶也進行季節性庫存調整；不過第二季起晶圓廠產能利用率已開始改善，新應用也陸續進入量產，加上後續晶圓價格調升，預期第三季及下半年權利金收入成長將加速。
AI資料中心也是力旺後續重要成長來源。力旺指出，隨AI資料中心電源架構朝400V、800V HVDC等高電壓發展下，電源管理、電源控制及類比混合訊號晶片對校準、補償、可靠度管理及安全功能的要求同步提高，帶動OTP、MTP等IP導入機會。目前相關客戶已逐步進入量產，預期未來數季權利金貢獻將持續擴大。
在Security IP方面，力旺表示，過去相關IP已切入AI CPU及BMC，今年進一步擴展至AI資料中心SSD及CXL相關晶片。隨AI伺服器架構持續升級，硬體安全需求正由單一功能延伸至運算、儲存、資料傳輸及系統管理等不同環節；從今年上半年授權狀況來看，相關應用已涵蓋CPU、儲存裝置、光通訊IC、FPGA及高速介面晶片等領域。
力旺指出，未來Security IP的成長不只是客戶數增加，更重要的是在整個AI基礎設施中的應用範圍持續擴張，以及單顆晶片所需的安全功能增加。公司正從過去提供OTP(One-Time Programmable)、PUF(Physical Unclonable Function)及硬體Root of Trust等IP，進一步朝整合加密技術、軟韌體與安全防護的完整Security Subsystem發展，有望提高單一客戶及單顆晶片的IP價值。
隨Caliptra(OCP計劃主導的開源安全信任根)安全架構逐步獲AI及資料中心產業採用，力旺也積極布局相關Security Subsystem。公司表示，AI運算逐步走向Chiplet及CXL架構後，CPU、加速器、儲存、記憶體及高速介面等更多晶片都需要建立硬體信任根，意味Security IP可望從AI伺服器中的少數晶片，進一步擴散至更多關鍵元件。公司並指出，部分相關先進晶片採用3奈米等先進製程，可帶來明顯高於公司平均水準的授權金及權利金。
針對2奈米及GAA先進製程，力旺表示，隨晶片設計及製造成本持續提高，客戶對面積、功耗、可靠度及安全標準的要求更加嚴格，使公司NeoFuse及NeoPUF等技術的競爭優勢更加明顯。相較過去，公司已觀察到客戶更早開始討論晶片安全架構，目前進入評估階段的晶片專案數量也持續增加。
另一項新成長動能則來自1T Flash。力旺指出，目前已與多家晶圓代工夥伴進行平台開發及驗證，各平台依計畫推進，最快明年有機會看到客戶開始量產。公司表示，NeoFlash與NAND Flash定位不同，NeoFlash主要鎖定快速開機、低延遲、隨機讀取、XiP(原地執行)及高可靠度等需求，適合儲存韌體及系統軟體；其Logic製程相容架構具備較佳擴充性、較低製程複雜度及成本優勢，長期並有機會逐步取代部分既有Flash技術。
此外，力旺表示，公司IP已獲美國客戶導入低軌衛星相關應用，OTP可用於抗輻射的關鍵程式儲存、加密金鑰及數位憑證、晶片硬體識別，以及極端溫度環境下的參數校準與補償，成為既有半導體及AI市場之外的新應用領域。
財務方面，力旺第二季營收10.97億元，季增0.2%、年增17.1%；營業利益6.66億元，季增0.6%、年增22%，營益率60.7%；稅後淨利5.8億元，季減2.8%、年增44.9%，EPS 7.77元。其中，PUF-Based Security IP第二季占營收10.9%，授權收入年增133.5%、權利金年增逾16倍；上半年PUF-Based Security IP占營收比重達11.6%，授權及權利金收入分別年增264.6%及逾13倍，成為公司成長最快的產品線之一。第二季公司並完成156個產品Tape-out，為後續量產權利金挹注動能。
力旺表示，AI快速發展所帶動的安全需求目前仍處於成長初期，看好PUF相關授權與權利金持續成長。除AI與資料中心外，歐盟Cyber Resilience Act等資安規範趨嚴，也將促使更多連網裝置導入硬體Root of Trust、裝置身分及金鑰保護機制，公司預期相關安全機制需求將持續增加。
(圖:資料庫)
