MoneyDJ新聞 2016-03-31 10:20:49 記者 蕭燕翔 報導
富邦金(2881)去年稅後盈餘再創新高，其中壽險貢獻比重超過六成，而壽險投資收入中，來自股債處分利得占整體投資收入的比重約25%。法人認為，因金融市場更趨波動，壽險投資收入及對金控獲利貢獻很難再超過去年，影響富邦金今年盈餘表現。
富邦金去年稅後盈餘636億元，較前一年度602億元成長5.6%，每股稅後盈餘6.21元。在主要子公司的獲利貢獻上，富邦人壽貢獻62.4%、北富銀27%、富邦產險4.9%、富邦證券2%及富邦銀(香港)27%(編按：富邦華一銀獲利貢獻約13.4億台幣，按富邦金及北富銀持股比例認列)。
以去年獲利挹注最高的富邦人壽來看，全年投資收入1,303億元，其中經常性投資收益占比78%，股債投資利得占比近25%(外匯及其他負向貢獻)。全年投資報酬率4.97%，年增0.23個百分點，而整體投資報酬率中，其中含經常性收益率3.7%、投資利得1.27%。
法人認為，考量今年金融市場仍趨波動，今年富邦人壽投資收入要再超越去年有難度，不過，考量經營團隊今年已喊出至少將持續加碼國際板債券20億美元，經常性收益率還有小幅改善空間。
至於保單面，富邦人壽去年新契約價值(VNB)較前年成長10.4%，今年目標則將成長高個位數(5-10%)。
另外銀行面，法人認為，在央行降息的總體環境衝擊下，北富銀今年淨利差仍有壓力，內部期許，手續費收入能靠財管雙位數成長的挹注，帶動續揚。不過，考量今年少了力晶約20億元的呆帳回收，TRF雖已用人民幣現價評價，但後續若還有波動，是否增提仍待觀察。
至於富邦華一銀，經營團隊評估，人行今年不致再降息、頂多降準，淨利差應可維持穩，不良率雖可能還會適度增加，但整體撥備率已高於銀監會標準，影響不會太大，全行獲利有望優於去年。
法人也認為，根據目前的會計制度，配發股利前須先扣除金融資產未實現損失的特別盈餘公積，以富邦金去年獲利水準與年底未實現虧損約150億元來看，今年每股現金股利較難高於前一年度的3元。
