MoneyDJ新聞 2014-07-22 09:37:36 記者 許曉嘉 報導
導光板大廠F-茂林光電（4935）今年第二季營收因電視導光板出貨於5-6月降溫，略低於預期，加上保留盈餘課稅，初估第二季獲利將低於首季，上半年每股盈餘估近1.8-2元。隨著筆記型電腦鍵盤導光板與電腦主機發光模組等IT應用訂單增溫，加上電視導光板出貨估8-9月轉強，預期第三季營收有機會逐月走高。
F-茂林公司成立於2000年，為台灣主要導光板廠之一，產品包括導光板、塑膠射出製品，生產基地位於台灣中壢及中國大陸蘇州、中山等地。目前兩大應用包括電視導光板，以及筆記型電腦發光鍵盤導光板及電腦主機發光模組，其中電視導光板主力客戶在於台系廠商，IT產品最大客戶為美系廠商（蘋果Apple）。到今年第二季為止，美系客戶訂單佔營收比重近5成，電視比重約3成。
去年蘋果Apple搭載發光鍵盤筆記型電腦產品出貨量規模約達1200-1300萬台，預估今年可望維持相同規模，而F-茂林鍵盤導光板供貨比重達7成。電腦（Mac Pro）主機發光模組為今年新品，估計全年出貨量達40-50萬台，F-茂林則是發光模組獨家供應商。
因應電視及IT產業變革、並且為了優化產品組合，F-茂林近年來也積極朝多元應用產品推廣新產品，例如智慧家電相關發光模組、車用顯示器、照明導光板等等。預估今年新產品和季營收比重約近1-2成，2015年後可望挹注較顯著貢獻。另外，F-茂林銅鑼新廠亦已於今年7月初正式動工，預計將於2015年第三季導入量產並開始交貨，完工後總產能將較現在擴增1倍，有利於擴大大尺寸導光板業務。
F-茂林今年第一季受惠於蘋果Apple訂單加持、單季營收達13.06億元，季增8%、年增37%，單季每股盈餘達1.08元。4月份受惠於電視導光板增溫、營收續強，但在中國五一備貨過後，5-6月營收降溫。整體第二季營收約14.6億元，雖略低於預期（原估挑戰15億元），但仍季增近11%、年增逾4成。推估第二季營業利益優於首季，但考量保留盈餘課稅，第二季獲利可能低於首季、單季每股盈餘估近0.7-0.8元，累計上半年每股盈餘估近1.8-2元。
展望第三季，F-茂林認為，美系客戶IT應用產品訂單穩定，7月營收可能略優於上月，8-9月因為電視導光板出貨旺季到來，營收動能可望進一步轉強。預估F-茂林7月營收可能落在4.5-4.7億元附近，8-9月營收有機會重返5億元以上、並且逐月走高。整體第三季營收挑戰15-16億元，季增估5%-10%，年增估逾2成。
