MoneyDJ新聞 2016-03-31 14:16:48 記者 陳苓 報導
離岸人民幣怎麼了？香港銀行同業人民幣拆借利率(Hibor)今(31)日摔至負值，為史上首見。不只如此，離岸人幣的隔夜隱含存款利率(overnight implied deposit rates)也創下空前降幅。
路透社和英國金融時報報導，今日Hibor跌至負3.725%，為2013年6月Hibor問世以來的最低點。此外，離岸人幣的隔夜隱含存款利率也跌至負16%、盤中一度瀉至負27%，對照路透數據，為歷史最大跌幅。Hibor重跌，做空人幣成本驟降，是否會吸引空頭禿鷹重回市場，值得注意。
Hibor摔破零，可能表示離岸人幣需求低、或是供給過剩。路透訪問的分析師都丈二金剛摸不著頭腦，不知該如何解讀Hibor慘跌原因。近來人行持續上調人幣中間價，在岸和離岸人幣都穩步走高。部分人士猜測，金融時報今日揭露香港國信證券的點心債違約，或許有所關連。
鳳凰網報導，離岸人民幣供應豐沛的可能原因有二。第一，月底將近，中資銀行借出離岸人幣，減少過剩流動性。第二，人行先前宣布對境外金融機構在境內機構的存款，執行存款準備金率，離岸清算銀行取出存放在國內的人民幣，向離岸人民幣注入流動性。
中國外匯交易中心公佈，31日人民幣中間價為6.4612元兌1美元，較前一交易日中間價6.4841元升值229基點。
英國金融時報報導，中國第八大投資銀行「國信證券」旗下分支的點心債倒債，為近20年來首見的國企點心債違約事件。債務違約的是國信證券的香港分支，恐怕無力償付4月24日到期的息票，金額為人民幣3,800萬元。香港國信證券2014年出售該點心債，總額達人民幣12億元。要是真的未能支付該筆款項，將是中國國企海外部門的首次倒債。
1月初人幣狂貶之際，Hibor曾標上66.8%，打破史上新高。金融時報(FT)、巴倫(Barronˋs)財經網站先前報導，北京當局教訓空頭，1月12日狂買離岸人民幣，香港銀行同業人民幣拆借利率(Hibor)飆到66.8%，刷新1月11日創下的13.4%。
人行持續透過香港的國營銀行分支大買人幣，導致香港銀行間的離岸人幣供給大減，Hibor衝破空前新高。11日日Hibor大增939個基點、至13.4%；今日更暴衝到66.8%，再次刷新紀錄。Hibor又破新高，數分鐘後離岸和在岸人幣一度達到平價，為去年10月29日以來首見。
人行和空軍開戰，大買離岸人幣，導致離岸人幣流動性急遽緊縮、Hibor向上狂飆。此舉可遏阻人幣套利交易、大幅提高借貸成本。空方多借入人幣，進行套利。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
